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韦尔股份是一家平台型设计企业,提供传感器、模拟和触屏与显示等解决方案。公司成立于2007年,通过内生+外延扩大自身业务版图,向汽车、机器视觉等领域进发。2020年,公司设立韦豪创芯,打造泛半导体产业布局,赋能新品类产品。2023年Q1,公司积极销售64M等产品,库存达到107.69亿元,相较2022Q4下降15.87亿,有望逐步回归正常水位。公司有望逐季改善基本面。此外,手机业务有望边际改善,新兴应用领域多点开花。公司预计2023-25年实现营业收入223.21/278.90/339.80亿元,归母净利润18.91/36.58/53.68亿元。对应PE分别为62.49/32.29/22.01倍。首次覆盖,给予“增持”评级。