X 6月6日–6月12日 ➢ 2023年第22期 国际宏观资讯周报 www.ccxi.com.cn 本周资讯一览 ➢ 欧盟委员会提交2024年预算提案 ➢ IMF敦促马来西亚政府制定中期收入增加措施及时间表 ➢ 5月全球制造业PMI创阶段新低 经济继续波动下行但存在止跌可能 ➢ 国际机构纷纷上调中国增长预期 ➢ 美国首次申领救济金人数超预期 ➢ 加拿大央行意外加息25个基点 ➢ 丹麦经济第一季度增长0.2% ➢ 修订后《复苏计划》将对葡萄牙GDP及就业和预算产生积极影响 ➢ 新加坡首季本地个人可支配收入增长放慢 储蓄率攀升 ➢ 阿联酋十大银行第一季度合并净利润环比增长35% ➢ 南非第一季度经济增长0.4% IMF警告其全年经济增速或接近于零 ➢ 抗通胀和保障社会福利成为土耳其新内阁经济调控议程的重点 ➢ 菲律宾、印尼和泰国5月通胀放缓 为稳定利率提供空间 ➢ 老挝通胀指数连续四个月下降 但仍处于极高水平 ➢ 2022年各国央行黄金购买量达到历史最高水平 ➢ 马来西亚政府每月须承担2亿令吉 以延长肉鸡和鸡蛋补贴 ➢ 俄副外长：联合国未能说服西方将俄农业银行重新接入SWIFT系统 ➢ 世界半导体贸易统计组织：4月全球芯片销售额同比暴跌21.6% ➢ 日本4月经常项目顺差同比增长76.3% ➢ 2023年1-5月韩国对华出口额同比减少27.3% ➢ 沙特计划7月进一步削减石油产量 ➢ 阿尔及利亚即将与埃克森美孚、雪佛龙达成天然气合作协议 ➢ 南非第一季度经常账户赤字大幅收窄 ➢ 土耳其里拉暴跌逾7% 释放迈向货币自由市场信号 ➢ 乌克兰人口在迅速减少和老龄化 ➢ Eskom将能源可用系数提高至60% 年底前南非能源危机或开始缓解 经济 主权与国际评级部 杜凌轩 010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐 010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于 嘉 010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫 010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 朱琳琳 010-66428877-282 llzhu@ccxi.com.cn 李梓桐 010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易 成 010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷 010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 热点评论 财政 政治 国际收支 ESG 差快报 国际宏观资讯周报 2 本周热点评论 1、欧盟委员会提交2024年预算提案 6月7日，欧盟委员会近日提交了2023年价值1,893亿欧元的预算提案，其中包括欧盟经济复苏计划的1130亿欧元，欧盟预算将特别关注绿色转型。2024年，欧盟委员会共同农业政策预算538亿欧元，海洋事务、渔业和水产养殖预算11亿欧元，区域发展和凝聚力预算479亿欧元，支持合作伙伴和国际发展援助预算158 亿欧元，136亿欧元预算用于研发和创新，46亿欧元预算将被用于战略投资（其中27亿欧元将专门用于基础设施投资改善互联互通），还将拨款24亿欧元用于应对气候变化。欧洲预算和行政专员约翰内斯·哈恩 (Johannes Hahn) 将拟议预算描述为以发展为导向，以应对当前和未来的挑战。欧盟委员会在设计拟议预算时特别考虑到了支持欧盟的绿色和数字转型。哈恩表示，“绿色和数字转型仍然是为人们生活带来附加值的最强大的工具之一。” 中诚信国际点评： 德国经济增长疲软，欧盟长期预算压力不断增加。近年来欧盟的预算在帮助欧盟应对各种挑战方面发挥了重要作用——从疫情后的复苏，到对乌克兰的战争支持，以及对欧盟战略自主权的投资，这使得欧盟预算一度处于紧张状态，伴随对乌克兰援助的持续，短期内预计欧盟财政预算仍将维持紧平衡。作为欧盟财政预算的最大净出资国，2022年德国制造业受原材料和熟练劳动力短缺、成本高昂等因素影响出现下滑，导致当年GDP仅小幅增长1.9%，远远低于2021年的2.6%；同时受俄乌局势升级，能源价格暴涨等因素影响，2022年德国通货膨胀率高达8.7%。能源供应受限使得政府持续增加替代能源投资，财政开支扩大持续挤压财政空间。作为欧盟经济增长的“火车头”，德国经济增长疲软将严重影响欧盟财政预算规模，增加其长期预算压力。 2、 IMF敦促马来西亚政府制定中期收入增加措施及时间表 国际货币基金组织（IMF）表示，马来西亚仍需制定中期收入战略，因为该国的税收水平在东盟五国和经济合作与发展组织（OECD）成员中最低且持续下降。IMF指出，2023年预算已承诺在中期收入战略的指导下，通过减少漏税和加强税收合规来改善收入征收，但缺乏具体的中期收入增加措施和时间表。IMF建议政府考虑引入碳税，并预计 差快报 国际宏观资讯周报 3 到2030年，每年可为国内生产总值贡献1.0%至3.0%的财政收入。“IMF工作人员敦促政府优先制定中期收入战略，包括进行必要的定量基础工作，以确定差距并设定目标。” 中诚信国际点评： 2023年，马来西亚当局仍坚持扩张性的财政政策以支撑外部需求疲软下的经济增长，政府收入基础狭窄导致债务负担能力薄弱和财政赤字。马来西亚2023年政府预算总支出为3854亿马来西亚令吉，约占名义GDP的20%，约15%的支出将用于食品及燃料补贴和社会援助，以最大程度降低通胀下居民生活成本压力。在收入方面，当局更注重累进和公平的税率，但并未采取提高可大幅提高税基的措施，预计2023年财政赤字将维持5%左右的较宽水平。马来西亚财政实力长期以来受制于税基狭窄，且政府高度依赖石油相关收入的影响。随着大宗商品价格从2022年高点回落，2023年政府收入将小幅下降。此外，为刺激经济发展，马来西亚债务上限曾两次提高：2020年从55%提高到60%，2021年从60%提高到65%，处于同级别国家中较高水平，中期内仍有继续提高的可能。同时，税基狭窄导致马来西亚的债务负担能力处于同级别国家中较低水平，利息支出占一般政府收入14%左右。整体来看，尽管庞大的国内储蓄和畅通的内外部融资渠道为其财政实力提供支撑，但税基薄弱和较高的政府债务负担限制其应对外部冲击时提供财政支持的能力，中期收入增加具体措施及时间表存在必要性。 差快报 国际宏观资讯周报 4 本周资讯 1、5月全球制造业PMI创阶段新低 经济继续波动下行但存在止跌可能 据中国物流与采购联合会发布，2023年5月份全球制造业PMI为48.3%，较上月下降0.3个百分点，连续3个月环比下降，连续8个月低于50%，创2020年6月以来的新低。分区域看，亚洲制造业PMI仍在50%以上；非洲制造业PMI较上月微幅上升，指数位于50%临界点附近；欧洲制造业PMI和美洲制造业PMI较上月均有小幅下降，且均继续运行在50%以下。地缘政治冲突、通胀压力、银行危机等因素使得全球需求增长动力持续不足，全球经济继续弱复苏态势。从各个区域走势看，欧美主要国家的制造业走势趋弱，导致全球制造业呈现波动下行趋势，亚洲和非洲主要国家制造业走势相对稳定成为当前稳定制造业运行的主要力量。 从市场预期和通胀压力来看，当前经济运行存在一定的积极因素，如果预期兑现，全球经济存在止跌的可能。一是联合国上调2023年经济增长预期，将全年世界经济增长预期从年初预测的1.9%上调至2.3%，但仍低于此前IMF预测的2.8%。二是世贸组织近期发布报告认为，虽然今年一季度全球贸易仍然低迷，但这一态势有望在二季度出现好转。三是欧元区和美国的通胀压力均有缓解迹象。四是近期区域全面经济伙伴关系协定(Regional Comprehensive Economic Partnership, RCEP)对菲律宾正式生效，意味着RCEP将进入全面实施新阶段。 2、国际机构纷纷上调中国增长预期 世界银行和经济发展与合作组织（经合组织）6月6日和7日相继发布最新报告，上调2023年世界及主要经济体经济增长预期。其中，世界银行预测，2023年中国经济将增长5.6%，经合组织预测，2023年中国经济将增长5.4%。在最新发布的报告中，世界银行和经合组织均提到，中国的重新开放为世界经济发展带来动力。但受俄乌冲突、通货膨胀等因素影响，全球经济复苏仍然脆弱。就在经合组织上调中国预期的同一天，中国海关总署发布今年前5个月我国进出口数据。数据显示，面对外需走弱带来的挑战，我国外贸韧性持续显现，外贸出口结 经济 差快报 国际宏观资讯周报 5 构持续优化，新兴市场正成为拉动中国外贸的新增长点。不过，一些西方媒体在报道中仍然老调重弹，声称中国经济“疲软”，复苏势头“不稳定”。法国商业调频电视台7日认为，中国月度出口数据自今年2月以来首次出现下降，其原因主要在于近期美欧经济衰退和通货膨胀率飙升，间接削弱了国际社会对中国产品的需求。 世界银行6月6日发布的最新一期《全球经济展望》报告称，预计2023年全球经济将增长2.1%，较今年1月预测上调0.4个百分点，但仍低于2022年的3.1%；2024年全球经济将增长2.4%，较1月预测值下调0.3个百分点。世界银行称，之所以做出上述预测，是因为事实证明，中国等世界主要经济体比预期中更具韧性，不过，高利率等因素可能会影响明年的表现。紧随世界银行之后，经合组织7日发布最新经济展望报告，上调2023年世界经济增长预期至2.7%。同时，经合组织将2023年中国经济增长预期上调至5.4%，在主要经济体中排名靠前。 根据海关总署7日发布的数据，今年前5个月中国外贸表现特点明显，一方面，重点市场、优势产品的出口依然保持韧性。前5个月，东盟为中国第一大贸易伙伴，贸易总值为2.59万亿元，增长9.9%，占中国外贸总值的15.4%。欧盟为中国第二大贸易伙伴，进出口2.28万亿元，增长3.6%。美国和日本分别为第三和第四大贸易伙伴，同比分别下降5.5%和下降3.5%。 3、美国首次申领救济金人数超预期 当地时间6月8日，美国劳工部发布的最新数据显示，截至6月3号的一周，美国首次申请失业救济金的人数为26.1万人，相比于此前一周增加了2.8万人，达到2021年10月以来的最高水平。由于美国经济面临多重风险，市场普遍预测联邦公开市场委员会（FOMC）将在6月13日至14日的会议上维持联邦基金利率在5%-5.25%区间不变，但决策者们在7月是否加息上面临更大的分歧。 4、加拿大央行意外加息25个基点 6月7日，加拿大央行在暂停加息3个月后意外加息25个基点，成为G7国家中首个暂停加息后又重启紧缩的央行。加拿大央行将基准利率即隔夜拆借利率提高25 bp，由4.5%升至4.75%，为加拿大2001年6月以来的最高利率水平。加拿大央行决议声明显示，第一季度加 差快报 国际宏观资讯周报 6 拿大GDP（国内生产总值）超预期增长、CPI（消费者物价指数）依然高企、住房市场回暖，表明经济中的过剩需求看起来比预期更持久，是该行重新开启加息的主要原因。数据显示，4月份加拿大CPI上升至4.4%，为过去10个月来的首次上升。加拿大央行加息后，市场对美联储后续加息预期有所升温。 5、丹麦经济第一季度增长0.2% 丹麦统计局数据显示，经季节调整后，第一季度国内生产总值增长了0.2%。增长主要由制药业持续发展所推动。丹麦工人土地银行首席经济学家Jeppe Juul Borre认为，这表明丹麦经济发展情况比较稳定。 同时，丹麦政府提议在未来10年内投资1,430亿丹麦克朗（约合211.4亿美元）用于国防，以达到北约支出目标。作为北约联盟的创始成员，丹麦在冷战结束后缩减了在欧洲发动陆战的军事能力。但为应对乌克兰危机，丹麦2022年承诺在2030年底前将国防和安全支出永久增加到国内生产总值的2%。这是北约成员国的一个关键目标。 6、修订后的《复苏计划》将