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金宏气体(688106.SH)公司动态研究报告:公司业绩稳步增长,新客户订单不断突破。2022年实现营业收入19.67亿元,同比增长12.97%,归母净利润2.29亿元,同比增长37.14%。2023年一季度营收保持稳定,毛利率和净利率不断提高。研发投入持续增长,特气产品毛利率不断提高。电子大宗气订单获得多项突破,TGCM业务取得首个IC领域客户合作。新增7种电子特气产线建设,积极践行电子特气国产化之路。预测公司2023-2025年收入分别为24.02、30.05、36.67亿元,EPS分别为0.63、0.82、1.00元,给予“买入”投资评级。风险提示包括原材料价格风险、产品价格风险、新增特气项目建设进度不及预期风险等。