航空机场周报：端午订票旺盛，燃油费三连降助力需求释放

市场表现 6月5日-9日，上证指数上涨0.05%，沪深300指数下跌0.65%；交通运输行业上涨0.78%，在申万一级子行业排第7。其中航空运输（申万三级）上涨1.56%，跑赢大盘和沪深300。 板块内14个个股，10个收涨。周涨幅最高：厦门空港+4.47%；周跌幅最高：华夏航空-12.58%。 行业数据 据航班管家，本周航班量93459班次，环比-1.86%，同比+115.6%，恢复至2019年95%，其中国内、国际、地区分别恢复107%、39%、49%；货运航班3659班次，环比-0.9%，同比-8.8%。 本周，千班以上航司执飞率前五：中联航、上海航空、东方航空、首都航空、天津航空；千万级机场航班量前五：上海浦东、广州白云、北京首都、深圳宝安、成都天府。 全行业飞机日利用率7.03小时，环比-0.09小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机6.5（-0.17）、窄体机7.29（-0.09）、支线客机4.06（-0.02） 本周要闻 国际航协年会召开，大幅调高2023年预期：全年旅客量预计恢复至2019年95.8%，行业预计盈利98亿美元、实现2019年以来首次盈利，亚太地区仍将亏损；全年航煤成本预计较上年下降27.3%，但仍显著高于2019。 端午出行前瞻：相比“五一”，出行热度不减、但票价有回落。据航班管家等平台发布数据，端午旅客量和航班量预计持平2019，票价较2019年上涨20%，低于“五一”涨幅。 国内燃油附加费年内三连降：6月5日起，国内航线800公里以内（含）、以上燃油附加费分别降至20、30元，出行成本降低、有望进一步刺激需求释放。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。 1市场表现 6月5日-9日，上证指数上涨0.05%，沪深300指数下跌0.65%；交通运输行业上涨0.78%，在申万一级子行业排第7，其中航空运输（申万三级）上涨1.56%，跑赢大盘和沪深300。 图1：申万一级子行业&航空运输（申万三级）周涨跌幅（%） 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场），10个收涨。周涨幅最高：厦门空港+4.47%，厦门高崎机场是当前除了北上广深外唯一直飞美国的中美航点；周跌幅最高：华夏航空-12.58%，6月7日，华夏航空2.1亿股限售股解禁。 图2：板块内个股行情 2行业数据 2.1油汇走势：油价徘徊走低、汇率承压 图3：航空煤油现货价格 图4：美元兑人民币即期汇率 2.2航班总量：客货环比减少，国际恢复四成 本周航班量93459班次，环比-1.86%，同比+115.6%，恢复至19年的95.0%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内85863（107.4%），国际5823（39.4%），地区1773（49.4%）；行业可用座公里(ask) 21793百万，环比-1.7%，同比+141.2%； 货运航班3659班次，环比-0.9%，同比-8.8%。 图5：总体&国内航班量（班次）趋势 图6：国际&地区航班量（班次）趋势 图7：总体&国内航班量（班次）&恢复率（右） 图8：国际&地区航班量（班次）&恢复率（右） 图9：可用座公里（ASK/百万） 图10：货运航班量（班次） 2.3航司、机场、飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空（97%）、上海航空（93%）、东方航空（92%）、首都航空（88%）、天津航空（88%）； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（7406）、广州白云（7402）、北京首都（6870）、深圳宝安（6474）、成都天府（6171）。 全行业飞机日利用率7.03小时，环比-0.09小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机6.5（-0.17）、窄体机7.29（-0.09）、支线客机4.06（-0.02）；其中：吉祥8.44、厦航8.29、海航7.4、山航7.27、春秋7.26。 图11：本周主要航司执飞 图12：本周重点机场航班量 图13：行业飞机日利用率（小时） 图14：本周前10航司飞机日利用率（小时） 3本周要闻 3.1国际航协年会召开，大幅调高全年预期 6月5日，国际航协第79届年会在土耳其伊斯坦布尔举行，会议报告显示全球客运量已恢复至2019年的90%以上，并预计行业盈利能力将会增强、大幅调高全年预期： 旅客量接近追平2019，亚太地区恢复滞后。报告显示，2023年总旅客人数预计达到43.5亿人次，恢复至2019年95.8%；将实现8030亿美元总收入，同比增长9.7%； 净利润98亿美元，净利润率1.2%，成为自2019年以来的首个盈利年。其中，亚太地区仍要亏损69亿美元。 航煤价格持续低位，但仍显著高于2019。预计2023年均价98.5美元/桶，较2022年平均燃油成本降低27.3%；预计全年燃油成本占比28%，高出2019年4个百分点。 3.2端午出行前瞻：相比“五一”，出行热度不减、但票价有回落。 航旅纵横大数据显示，国内机票平均支付价格约为985元，比今年“五一”期间下降20%；出入境机票平均支付价格(不含税)约为3753元，比“五一”期间下降8%。 国内热门目的地top10为：北京、上海、成都、广州、昆明、深圳、杭州、西安、乌鲁木齐、重庆；出境热门目的地top10为：中国香港、首尔、曼谷、新加坡、大阪、东京、中国澳门、中国台北、普吉岛、伦敦。 据航班管家，截至6月8日、端午假期三天经济舱均价847.5元，同比2019年提升超过20%，成都、上海、北京为国内热门目的地top3，预测假日日均航班量与日均旅客量均持平2019年。 据去哪儿发布《2023年端午假期旅游预测报告》，从搜索量和提前预订量来看，端午节假期将延续五一势头，有可能成为近五年来的“最火”端午。 3.3国内燃油附加费年内第三次下调 多家航空公司宣布自6月5日起购票，国内航线燃油附加费下调为20（800公里及以内）/30元（800公里以上），此前分别为30/60元，随着航煤价格持续回落，今年来已三次下调燃油附加费。 国内燃油附加费采取与国际航煤价格采取联动机制，根据发改委规定限定最高征收标准，疫情期间曾高达100/200，而国际燃油附加费则不受此限制、由航司自主定价；其调节成本的作用主要还是依赖客座率的提升。此次燃油附加费下调有助于降低出行成本、刺激需求进一步增长。 图15：国内航协燃油附加费（单位：元） 4风险提示 出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。