当前金融板块具备较高性价比。根据报告，5月出口同比-7.5%，国内地产销售指标走弱，5月服务业PMI在历史较高水平，后续能否持续有待观察。新能源车和光伏等我国优势行业产品价格波动较大，为了避免经济发展进入“负螺旋”，我们认为短期稳增长、扩大内需的政策有望“温和”推出。后续经济有望持续边际改善，金融在顺周期具备较大弹性，本周已经出现明显超额收益。券商板块当前估值只有1.29PB，处在历史11%分位，我们看好券商板块杠杆率提高和高ROA业务发展，带动ROE抬升，从而拉动估值。保险基本面最强，负债端拐点来临，估值仍低；近期市场主要担忧在“预定利率即将下调”预期下，产品销售和保费增速能否持续。建议关注：中国太保、中国平安、中信证券、方正证券、中金公司等。
