请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 建议观望。周一华东港口以及华南港口EB库存数量均有所降低，下降值分别为2.1万吨以及1.1万吨。预计短时苯乙烯价格修复有限，或继续维持震荡。中国纯苯港口库存继续兑现去库，但国内纯苯下游开工季节性回落，预计去库幅度有限，纯苯加工费看震荡；EB港口再度去库，但随着EB下游逐步进入季节性淡季，后续库存预计供需紧平衡，EB加工费看震荡。此外，基于海外调油需求，某主流生产商减产苯乙烯卖乙苯，消息带动苯乙烯反弹。但实际量级有限，待跟踪。暂观望。 核心观点 ■ 市场分析 周一纯苯港口库存19.9万吨（+0.3万吨），去库缓慢。纯苯加工费257美元/吨（-13美元/吨），加工费区间震荡。纯苯开工季节性回落，本周预计下游对纯苯需求继续下降。 EB基差245元/吨（+5元/吨），基差扩大；EB生产利润-3元/吨（-47元/吨），加工费区间震荡。 ■ 策略 （1）建议观望。周一华东港口以及华南港口EB库存数量均有所降低，下降值分别为2.1万吨以及1.1万吨。预计短时苯乙烯价格修复有限，或继续维持震荡。中国纯苯港口库存继续兑现去库，但国内纯苯下游开工季节性回落，预计去库幅度有限，纯苯加工费看震荡；EB港口再度去库，但随着EB下游逐步进入季节性淡季，后续库存预计供需紧平衡，EB加工费看震荡。此外，基于海外调油需求，某主流生产商减产苯乙烯卖乙苯，消息带动苯乙烯反弹。但实际量级有限，待跟踪。暂观望。 （2）跨期套利：观望。 ■ 风险 俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期，宏观出现尾部风险；亏损性检修加剧期货研究报告|EB日报2023-06-07 EB下游逐步进入季节性淡季，价格震荡偏弱 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 EB日报丨2023/06/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 EB日度表格 ...................................................................................................................................................................................... 3 EB基差结构 ...................................................................................................................................................................................... 4 纯苯加工费、纯苯基差、EB基差、EB加工利润 ........................................................................................................................ 4 EB开工、库存、进口利润&纯苯港口库存 ................................................................................................................................... 5 下游开工及生产利润......................................................................................................................................................................... 6 图表 图 1:EB主力合约走势&基差|单位：元/吨；元/吨 ........................................................................................................................ 4 图 2: 华东纯苯现货-M2纸货价差|单位：元/吨 ............................................................................................................................. 4 图 3: 纯苯-石脑油价差|单位：美元/吨 ........................................................................................................................................... 4 图 4: EB主力合约基差|单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 5 图 5: 华东苯乙烯非一体化生产利润|单位：元/吨 ......................................................................................................................... 5 图 6: 苯乙烯华东港口库存|单位：万吨 .......................................................................................................................................... 5 图 7: 苯乙烯开工率|单位：% .......................................................................................................................................................... 5 图 8: 苯乙烯生产企业库存|单位：万吨 .......................................................................................................................................... 5 图 9: 苯乙烯现货进口利润|单位：元/吨......................................................................................................................................... 5 图 10: 纯苯华东港口库存|单位：万吨 ............................................................................................................................................ 6 图 11: ABS开工率|单位：% ............................................................................................................................................................ 6 图 12: ABS生产利润|单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 6 图 13: PS开工率|单位：% ............................................................................................................................................................... 6 图 14: PS生产利润|单位：元/吨 ...................................................................................................................................................... 6 图 15: EPS开工率|单位：% ............................................................................................................................................................. 7 图 16: EPS生产利润|单位：元/吨 ................................................................................................................................................... 7 EB日报丨2023/06/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 EB日度表格 表1:EB产业链日度表格丨单位：元/吨 资料来源：卓创资讯 隆众资讯 华泰期货研究院 EB日报丨2023/06/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 8 EB