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根据研报正文，以下是摘要：
核心观点：银行股在疫情后快速修复阶段有超额收益，但之后受到经济数据和信贷数据偏弱的影响，悲观情绪升温。当前银行股的估值和机构持仓已经较低，可以积极配置。重点标的为国有大行和经济复苏弹性股。
投资建议：积极配置银行股，重点为国有大行和经济复苏弹性股。
风险提示：经济超预期下行、房地产违约再次大规模蔓延、城投风险大规模暴露、海外需求下行超预期。
