股指期货日报：市场延续结构化行情，TMT板块仍为主线
请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 海外方面，美国经济数据不佳，6月加息预期降温，科技股引领市场，道指走势占优。国内经济基本面延续弱复苏局面，关注地产销售情况，短期盘面缺乏向上动力，但当前位置下跌空间有限，等待政策驱动引领新一轮行情。期货市场IH2309和IH2312合约倒挂，可进行多IH2309空IH2312策略。 核心观点 ■ 市场分析 美国经济数据不佳。宏观方面，国内经济延续弱复苏，关注地产销售回暖情况，是影响经济恢复程度的重要因素，7月政治局会议预计是政策端的转折点，关注本月对重要会议的预期。海外方面，美国经济数据不佳，5月ISM服务业指数跌至荣枯线边缘，创2023年新低，商业活动和新订单下滑；4月工厂订单环比升0.4%，低于预期的0.8%，联储6月不加息预期升温。 盘面继续轮动。现货市场方面，经济基本面偏弱的情况基本消化，当前位置股指下跌空间有限，但若无强力促经济政策推动，大盘难以重回上升通道；当前市场情绪偏弱，成交缩量，为存量资金博弈，维持板块轮动行情，产业政策利好下，TMT板块为市场主线。美股方面，美国经济下行压力加大，科技股引领市场，苹果股价创历史新高，纳指走势占优。 基差延续修复。期货市场方面，四大股指期货基差延续修复，成交量和持仓量均有所下降。当前IH2309和IH2312合约倒挂，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312策略。 ■ 策略 单边：中性；跨期：多IH2309空IH2312。 ■ 风险 若银行业危机带来系统性风险、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险 期货研究报告|股指期货日报2023-06-06 市场延续结构化行情，TMT板块仍为主线 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 孙玉龙 0755-23887993 sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 股指期货日报丨2023/6/6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 要闻 .................................................................................................................................................................................................... 3 宏观经济图表 .................................................................................................................................................................................... 4 现货市场跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 5 股指期货跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 6 图表 图 1: 美元指数和A股走势丨单位：无，点 .................................................................................................................................. 4 图 2: 美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 ...................................................................................................................... 4 图 3: 人民币汇率和A股走势丨单位：无，点 .............................................................................................................................. 4 图 4: 美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无 ...................................................................................................................... 4 图 5: A股行业日度涨跌幅丨单位：% ............................................................................................................................................ 6 图 6: 北向资金累计净流入金额丨单位：亿元............................................................................................................................... 6 图 7: 两融余额丨单位：亿元 .......................................................................................................................................................... 6 表1： 国内主要股票指数日度表现 ................................................................................................................................................ 5 表2： 主要股票指数估值（分位数取值为近五年） .................................................................................................................... 5 表3： 主要股票指数情绪指标 ........................................................................................................................................................ 5 表4： 股指期货持仓量和成交量 .................................................................................................................................................... 6 表5： 股指期货基差（期货-现货） ............................................................................................................................................... 7 表6： 股指期货跨期价差 ................................................................................................................................................................ 7 股指期货日报丨2023/6/6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 要闻 1. IF2306收盘跌0.56%报3833.80，成交量48216手，较前一交易日减少15429手，持仓102048手，减少2272手。IH2306收盘跌0.62%报2519.60，成交量33577手，较前一交易日减少11935手，持仓61420手，减少3180手。IC2306收盘跌0.33%报6080.00，成交量31316手，较前一交易日减少9455手，持仓120287手，减少5784手。IM2306收盘跌0.08%报6611.80，成交量24732手，较前一交易日减少6751手，持仓79250手，减少2587手。 2. 5月财新中国服务业PMI为57.1，较4月上升0.7个百分点，为2020年12月以来次高，仅低于2023年3月。5月财新中国综合PMI上升2.0个百分点至55.6，创2021年以来新高，显示中国企业生产经营活动加速扩张。 3. 国家发改委：将加快发展统一的资本市场，加快培育统一的技术和数据市场，破除要素市场分割和多轨运行，推动各领域要素市场制度在政策取向上相互配合、在实施过程中相互促进、在改革成效上相得益彰。 4. 乘联会综合预估5月乘联会新能源乘用车厂商批发销量67万辆，环比增长11%，同比增长59%。预计1-5月全国乘用车厂商新能源批发278万辆，同比增长46%。预计2023年中国新能源乘用车销量为850万辆，狭义乘用车销量为2350万辆，年度新能源车渗透率有望达到36%。 5. 德国4月季调后贸易帐顺差184亿欧元，预期顺差160亿欧元，前值自顺差167亿欧元修正至顺差149亿欧元。 6. 欧元区5月服务业PMI终值55.1，预期55.9，初
