惠城环保(300779)公司报告点评:混合废塑料项目启动,环保科技龙头加速成长。公司公告拟在揭阳市大南海石化工业区建设20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目,项目计划投资总额11.99亿元。该项目直击行业痛点,打开了公司成长空间。公司技术较好地解决了废塑料化学回收的相关痛点,若项目进展顺利将是全球首台套混合废塑料高效化学回收装置。此外,公司还在POX灰渣处置项目上初步兑现效益。我们上调公司2023-25年收入和归母净利润预测,并给予公司24年25倍PE,对应目标价84元,维持“买入”评级。风险提示:产业化项目推进不及预期,FCC催化剂业务景气持续下行。
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