燃油附加费下调，或助推暑运需求上行

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 燃油附加费下调，或助推暑运需求上行 交运 证券研究报告/行业周报 2023年06月03日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：李鼎莹 电话： Email：lidy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 116 行业总市值(百万元) 2,954,188 行业流通市值(百万元) 2,492,594 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 投资要点  投资建议：航空机场：燃油附加费下调，助推暑运需求上行。本周各航司日均执飞航班量、平均飞机利用率环比减少，各机场国内、国际航线航班量周环比增减不一。自2023年6月5日（出票日）起，国内燃油附加费将进一步下调。此次调整后的征收标准为：成人旅客：800公里（含）以下航线每位旅客收取20元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取30元，较目前的燃油附加费征收标准分别降10元和30元。燃油附加费的下调将有效降低旅客出行成本，或助推暑运需求上行。5月，国内航司国际航班量及旅客量持续恢复。根据航旅纵横大数据，国内民航旅客运输量超4679万人次，国内航线实际执行客运航班量超37万班，均与上月同期基本持平。国内机票平均支付价格约为914元（不含税），较4月下降约10%。国内航司的出入境航班量超1.7万班，环比上月增长约20%；国内航司的出入境旅客运输量超225万人次，环比上月同期增长约19%。站在航空投资大时代的起点，2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空，建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。  公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期，建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。  航空：日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比减少。1）5月29日-6月2日，日均执飞航班量：南方航空2168.20架次，周环比减少0.61%；东方航空2189.00架次，周环比减少1.00%；中国 国航1530.60架次，周环比减少1.67%；春秋航空393.00架次，周环比减少1.57%；吉祥航空368.80架次，周环比减少2.47%。2）5月29日-6月2日，平均飞机利用率：南方航空7.40小时/日，周环比减少1.33%；东方航空6.90小时/日，周环比减少2.82%；中国 国航7.00小时/日，周环比减少2.78%；春秋航空7.30小时/日，周环比减少2.67%；吉祥航空8.40小时/日，周环比减少4.55%。  机场：国内、国际航线周环比增减不一。1）5月29日-6月2日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场922.00架次，周环比减少0.17%；北京首都机场871.60架次，周环比减少1.20%；广州白云机场1002.00架次，周环比增加1.77%；厦门高崎机场434.60架次，周环比减少3.48%；上海浦东机场816.60架次，周环比减少1.48%；上海虹桥机场716.60架次，周环比增加1.34%。2）5月29日-6月2日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场49.40架次，周环比减少0.63%；北京首都机场99.60架次，周环比增加2.98%；广州白云机场120.20架次，周环比减少0.78%；厦门高崎机场29.40架次，周环比增加8.32%；上海浦东机场172.20架次，周环比减少2.40%；上海虹桥机场14.00架次，与上周持平。  航运：集运、油运指数周环比涨跌不一，散运、原油价格周环比下降。1）集运：截至6月2日，上海出口集装箱运价指数SCFI报收于1028.70点，周环比增加4.60%；中国出口集装箱运价指数CCFI报收于930.97点，周环比下降0.83%；CCFI美西航线报收于699.48点，周环比下降0.54%；CCFI美东航线报收于860.07点，周环比下降2.86%；CCFI欧洲航线报收于1149.52点，周环比增加0.17%；CCFI地中海航线报收于1684.25点，周环比增加0.32%。2）散运：截至6月2日，波罗的海干散货指数BDI报收于919.00点，周环比下降21.59%；巴拿马型运费指数BPI报收于1030.00点，周环比下降7.95%；好望角型运费指数BCI报收于1116.00点，周环比下降33.69%；超级大灵便型运费指数BSI报收于819.00点，周环比下降13.42%；小灵便1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0022-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-05交通运输指数沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 型运费指数BHSI报收于545.00点，周环比下降7.31%；中国沿海散货运价指数CCBFI报收于960.02点，周环比下降3.08%；中国进口干散货运价指数CDFI报收于918.56点，周环比下降6.78%。3）油运：截至6月2日，原油运输指数BDTI报收于1068.00点，周环比下降7.61%；成品油运输指数BCTI报收于676.00点，周环比增加0.90%。4）油价：截至6月1日，美国西德克萨斯中级轻质原油WTI现货价报收于70.09美元/桶，周环比下降2.22%；截至6月2日，英国布伦特原油现货价报收于76.20美元/桶，周环比下降0.55%。  风险提示：全球疫情反复风险；汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 1核心观点及投资建议 ......................................................................................... - 7 - 2 重点标的推荐 ................................................................................................... - 9 - 3航空机场数据跟踪 .......................................................................................... - 10 - 3.1航空 ..................................................................................................... - 10 - 3.2机场 ..................................................................................................... - 15 - 4航运港口数据跟踪 .......................................................................................... - 24 - 4.1集运 ..................................................................................................... - 24 - 4.2散运 ..................................................................................................... - 26 - 4.3油运 ..................................................................................................... - 30 - 4.4港口 ..................................................................................................... - 31 - 5铁路公路数据跟踪 .......................................................................................... - 32 - 5.1铁路 ..................................................................................................... - 32 - 5.2公路 ..................................................................................................... - 33 - 6本周交运板块及个股表现 ............................................................................... - 34 - 风险提示 ............................................................................................................ - 37 - 图表目录 图表1：民航客运量:当月值 .............................................................................. - 10 - 图表2：民航旅客周转量:当月值 ....................................................................... - 10 - 图表3：民航货邮运输量:当月值 ....................................................................... - 10 - 图表4：民航货邮周转量:当月值 ....................................................................... - 10 - 图表5：民航正班客座率:当月值 ....................................................................... - 11 - 图表6：南方航空:客座率:当月值 .................