联想集团22财年实现收入619亿美元,同比下降14%,全年毛利率同比提升0.13pct至近17.0%,盈利能力持续增强。22/23财年实现归母净利润16亿美元,同比下降21%(国际会计准则),全年净现金状况保持稳健,现金周转周期改善了12天。个人电脑保持领先,智能手机保持盈利。全年智能设备业务收入同比下降21%至494亿美元,经营利润下降24%至36亿美元。联想集团预计2023/24-2025/26财年每股收益分别为0.13、0.15、0.17美元,维持可比公司23年8.87倍PE估值,对应目标价为9.09港币,维持买入评级。
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