房地产行业周报：30大中城市销售延续改善，南京调整公积金政策

市场回顾 2023.5.22-5.26，上证综指下跌2.16%，沪深300指数下跌2.37%，房地产板块下跌3.48%，房地产板块跑输上证综指1.32个百分点，跑输沪深300指数1.11个百分点。重点关注的A股地产股金科股份（000656.SZ）、中南建设（000961.SZ）和天地源（600665.SH）跌幅较大，分别下跌23.39%、18.56%和6.60%。重点关注的港股地产及代建公司禹洲集团（1628.HK）上涨2.25%。重点关注的物业股中宋都服务（9608.HK）（涨幅9.18%）、特发服务（300917.SZ）（涨幅5.62%）涨幅靠前。 数据追踪 百大城市土地成交累计同比降幅较前一周收窄。5月15日-5月21日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积697.87万平方米，累计同比下滑23.69%。其中，一线城市无成交，二线城市成交住宅土地规划建筑面积260.60万平方米，累计同比下滑30.18%，三线城市成交437.27万平方米，累计同比下滑20.21%。 30大中城市商品房销售面积累计同比上升13.21%。5月15日-5月21日，30大中城市商品房成交316.54万平方米，累计同比上升13.21%。其中，一线城市商品房成交75.62万平方米，累计同比增长32.26%，二线城市商品房成交174.28万平方米，累计同比增长5.28%，三线城市商品房成交66.65万平方米，累计同比增长16.93%。 行业动态 上海：1-4月，上海市房地产开发投资比去年同期增长29.9%。商品房新开工面积566.37万平方米，增长32.8%。其中，住宅新开工面积310.95万平方米，增长36.7%。 南京：5月25日，南京住房公积金管理中心发布《关于调整部分住房公积金政策的通知》。通知提到，调整部分住房公积金提取政策，对于无房单身职工，每月提取住房公积金支付房租的限额由1200元提高至1800元。对于无房已婚职工，夫妻缴存双方合计每月提取住房公积金支付房租的限额由2400元提高至3600元。 投资建议 随着5月逐步进入中下旬，销售市场经历了需求集中释放后的快速回暖，复苏动能逐步转弱，销售市场的稳中向好需要政策端的进一步调整呵护，南京调整公积金政策有望进一步稳定市场预期。杭州合肥土拍开启，高能级城市的核心板块热度仍然较高。 建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商，如滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 1.市场回顾 1.1.地产板块表现 2023.5.22-5.26，上证综指下跌2.16%，沪深300指数下跌2.37%，房地产板块下跌3.48%，房地产板块跑输上证综指1.32个百分点，跑输沪深300指数1.11个百分点。 年初至今，上证综指上涨3.99%，沪深300指数下跌0.53%，房地产板块下跌14.31%，房地产板块跑输上证综指18.30个百分点，跑输沪深300指数13.78个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 2023.5.22-5.26，重点关注的A股地产股金科股份（000656.SZ）、中南建设（000961.SZ）和天地源（600665.SH）跌幅较大，分别下跌23.39%、18.56%和6.60%。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，中新集团（601512.SH）、华发股份（600325.SH）、上海临港（600848.SH）涨幅居前，分别上涨13.77%、10.88%和7.13%；金科股份（000656.SZ）（跌幅50.26%）、中南建设（000961.SZ）（跌幅37.90%）和新城控股（601155.SH）（跌幅30.63%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 2023.5.22-5.26，重点关注的港股地产及代建公司禹洲集团（1628.HK）上涨2.25%。中原建业（9982.HK)、正荣地产（6158.HK）和中国金茂（0817.HK）跌幅较大，分别下跌15.66%、15.56%和11.36%。 从年初至今市场表现来看，绿城管理控股（9979.HK）、中国海外宏洋（0081.HK）涨幅居前，分别上涨13.83%、13.57%；正荣地产（6158.HK）（跌幅74.09%）、合景泰富集团（1813.HK）（跌幅66.67%）、中梁控股（2772.HK）（跌幅54.67%）跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 2023.5.22-5.26，重点关注的物业股中宋都服务（9608.HK）（涨幅9.18%）、特发服务（300917.SZ）（涨幅5.62%）涨幅靠前；银城生活服务（1922.HK）（跌幅8.38%）、建业新生活（9983.HK）（跌幅8.07%）、碧桂园服务（6098.HK）（跌幅7.75%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，宋都服务（9608.HK）（涨幅42.67%）、新希望服务（3658.HK）（涨幅19.40%）、滨江服务（3316.HK）（涨幅4.82%）涨幅居前；新城悦服务（1755.HK）（跌幅57.28%）、合景悠活（3913.HK）（跌幅54.34%）、佳源服务（1153.HK）（跌幅54.17%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 5月15日-5月21日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积697.87万平方米，累计同比下滑23.69%。其中，一线城市无成交，二线城市成交住宅土地规划建筑面积260.60万平方米，累计同比下滑30.18%，三线城市成交437.27万平方米，累计同比下滑20.21%。 图9：100大中城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 5月15日-5月21日，30大中城市商品房成交套数达到28629套，累计同比上升11.68%。其中一线城市成交6979套，累计同比上升34.22%，二线城市成交14196套，累计同比上升2.23%，三线城市成交7454套，累计同比上涨13.45%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，5月15日-5月21日，30大中城市商品房成交316.54万平方米，累计同比上升13.21%。其中，一线城市商品房成交75.62万平方米，累计同比增长32.26%，二线城市商品房成交174.28万平方米，累计同比增长5.28%，三线城市商品房成交66.65万平方米，累计同比增长16.93%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.公司公告与行业新闻 3.1.公司公告 表1：公司公告公司名称 3.2.行业动态 表2：行业动态地区/发布机构 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。