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汇川技术是一家以PLC和伺服为核心产品的智能制造解决方案提供商。公司通过打造智能制造核心部件,如小型PLC和伺服产品,实现了对国内高端制造和先进制造的自主可控。公司在控制层、驱动执行层重点打造PLC和伺服产品,抓住新兴产业增量机遇、存量市场产业升级机会。预计公司2023-2025年收入分别为295、385、491亿元,归母净利润分别为53.2、69.2、88.8亿元,给予目标价为90元,维持“强推”评级。风险提示包括制造业复苏进度不及预期、工业机器人、流程工业、电梯大配套等领域份额提升不及预期、新能源汽车电机电控业务盈利能力不及预期等。