弘扬中国智造之美，长期主义打造核心竞争力

安克创新作为跨境电商领军者，已初步形成充电储能、智能影音和智能创新三大品类战略格局，并通过线上线下立体销售渠道拓展全球市场。公司以高研发投入打造产品力，建立品牌认知度和忠诚度，并通过多品类布局体系逐步完善，打开成长天花板。

核心竞争力

1. 品牌力：通过高研发投入打造产品力，建立全球品牌认知度和忠诚度，Anker品牌全球排名第13位。
2. 渠道力：维持亚马逊平台领先地位，拓展第三方平台、独立站及线下渠道，布局美欧日成熟市场及新兴市场。
3. 供应链：品牌商直接管理供应链计划，集中采购降低成本，提升盈利能力。

战略布局

• 充电储能：小充（USB-C充电宝等）和大充（户外电源等）产品持续升级，独立站和线下渠道拓展带来增量。
• 智能创新：Eufy品牌（智能家居、扫地机器人等）和AnkerMake（3D打印机等）保持持续增长。
• 智能影音：Soundcore（无线音频）、Nebula（智能投影）、AnkerWork（无线麦克风等）产品迭代提升竞争力。

财务预测

• 预计2024-2026年营业收入分别为231.87、287.23、345.10亿元，同比+32.4%、+23.9%、+20.2%；
• 归母净利润分别为20.32、24.86、30.24亿元，同比+25.80%、+22.37%、+21.64%；
• EPS分别为3.82、4.68、5.69元，2025年PE为28.90x、23.62x、19.42x。

投资建议
首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示
汇率波动风险、下游需求不及预期风险、市场竞争加剧风险。