动态点评：4月GMV增速靓丽，618大促即将启航

珀莱雅（603605）发布2023年4月品牌经营数据，总GMV增速亮丽，618大促即将启动。主品牌珀莱雅天猫官方旗舰店GMV约2.28亿元，同比增长57%左右；彩棠天猫官方旗舰店GMV约0.45亿元，同比增长95%左右。公司多品牌、多渠道、大单品战略稳步推进，单品迭代和产品上新有序进行，我们期待今年618公司将借助品牌势能于多平台持续领衔。我们维持2023-2025年预测，预计收入各81.5/103.1/127.7亿元，同比增速各为27.6%/26.6%/23.9%；归母净利润10.6/13.4/17.0亿元，增速各29.1%/27.2%/26.8%；EPS分别为3.72/4.74/6.01元;对应PE分别为46/36/28倍，维持“买入”评级。