农药备货节奏向好，推荐业绩韧性龙头白马
主要内容概览：
市场表现与价格跟踪：
- 本周市场表现：上证指数、创业板指分别上涨0.34%、1.16%，基础化工指数上涨1.01%，排名第九。
- 价格变动：周涨幅前五的产品包括煤焦油、蒽油、NYMEX天然气、液氨和生胶。
行业周观点：
- 复苏主线：聚焦经济复苏预期下的化工品需求复苏，关注聚氨酯、煤化工、氟化工、钛白粉、轮胎、纯碱等子行业。
- 新材料主线：看好确定性强、竞争格局良好、具有国产替代潜力的新材料领域，关注吸附树脂、润滑油添加剂、PVP、分子筛、硅微粉、POE等细分领域。
- 农化板块：重点关注库存周期结束、原药价格低位的农药制剂龙头，以及磷矿石资源属性显现带来的上游资源型企业价值重估机会。
投资建议：
- 推荐关注万华化学、华鲁恒升、龙佰集团、赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎等龙头白马，并提及永和股份、巨化股份、三美股份等细分领域标的。
风险提示：
行业重点与投资策略
- 轮胎行业：重点关注轮胎行业的复苏趋势及其对原材料需求的影响。
- 农药行业：聚焦库存周期的结束、原药价格的低位，看好农药制剂龙头的表现。
- 化肥行业：关注磷矿石资源属性的逐步凸显，以及磷肥出口带来的产业链提振机会。
- 磷化工行业：长期看好磷化工行业的资源属性价值重估。
- 氟化工行业：关注氟化工行业的成长性与景气度拐点。
- 新材料行业：强调产业趋势确定、竞争格局良好、国产替代趋势的细分领域，如吸附树脂、润滑油添加剂、PVP、分子筛、硅微粉、POE等。
关注重点与投资组合
- 推荐公司：万华化学、华鲁恒升、龙佰集团、赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎等。
- 相关受益公司：永和股份、巨化股份、三美股份、金石资源、远兴能源、川恒股份、亚钾国际、万润股份、飞凯材料等。
结论与展望
基础化工行业正迎来复苏预期指引下的结构性机会，特别是聚焦于具有韧性的龙头白马。通过关注不同领域的核心趋势和关键指标，投资者能够更好地把握行业动态，选择具有成长性和稳定收益的投资标的。同时，考虑到经济复苏的不确定性以及贸易摩擦的风险，合理分散投资组合，选择具有多元化布局的企业，可以有效降低潜在风险。
