根据所提供的研报内容，以下是关于理想汽车（LI.O）的季报点评总结：
业绩亮点：
- 收入与盈利显著增长：2023年第一季度，理想汽车实现营业收入187.87亿元，同比增长96.48%，净利润达到9.3亿元，同比大增8655.75%，实现了连续两个季度的盈利。
- 销量持续增长：一季度交付量为52,584辆，同比增长65.8%，环比增长13.5%，展现出强劲的增长势头。
运营效率提升：
- 毛利率稳定：尽管车辆毛利率受到产品结构变化和理想ONE出清影响，略有下滑，但整体毛利率保持在较高水平。
- 费用控制出色：研发、销售、行政及一般费用得到有效管理，整体营业费用环比下行，保证了正向经营利润。
发展战略展望：
- 双能战略启动：理想汽车宣布进入智能驾驶3.0时代，计划在6月推出全栈自研的理想AD Max 3.0，并在全国100个城市开放城市NOA测试。同时，开启增程电动和高压纯电的双驱动模式，目标到2025年形成丰富的产品矩阵，包括超级旗舰车型、增程电动和高压纯电车型，以及800V超冲解决方案。
投资建议与风险提示：
- 投资建议：新车型的陆续交付使得公司成长性增强，预计未来三年营收和净利润将分别增长124.6%、55.4%和44%，给予公司2023年2.8倍的PS估值，目标价为37.68美元，维持“买入”评级。
- 风险提示：包括销量、毛利率、供应链、成本控制、市场竞争、金融风险和芯片短缺等潜在挑战。
财务预测概览：
- 收入与净利润：预计2023-2025年的营业收入分别为1017亿元、1581亿元和2276亿元，归母净利润分别为21.5亿元、61.1亿元和125.4亿元。
- 盈利能力：净资产收益率、每股收益、PE和PB等财务指标显示公司盈利能力较强，但需关注成本费用控制和市场波动。
市场表现与估值：
- 市值与股价：截至2023年5月10日，总市值为294亿美元，流通市值为244亿美元，收盘价为28.22美元。
- 估值：给予公司2023年2.8倍的PS估值，对应目标价为37.68美元。
总结：理想汽车在一季度表现出色的业绩增长，特别是连续两个季度实现盈利，以及其明确的战略规划和技术创新，为公司未来的发展奠定了坚实的基础。然而，市场环境的不确定性、成本控制、供应链风险等因素仍需密切关注。投资者在考虑投资时，应全面评估公司的财务状况、市场前景以及潜在风险。
