根据提供的文字内容，以下是针对诺力股份（Nolite）的一篇深入研究报告的总结：
公司概述：
诺力股份是中国领先的物流综合解决方案提供商，其业务涵盖智慧物流系统和智能制造装备两大领域。公司通过持续的并购活动，已经从轻小型搬运车辆设备制造商发展成为全领域智能内部物流系统综合解决方案提供商。
主营业务分析：
- 智慧物流系统：是公司的核心业务之一，包括自动化立体仓储系统、自动化输送分拣系统、无人搬运机器人及系统和自动化物流软件系统等。公司已在全球范围内完成了超过2000个物流系统工程案例。
- 智能制造装备：包括手动搬运车、电动轻小型搬运车辆、电动平衡重叉车等多种类型的产品。其中，手动搬运车出口连续多年位居国内首位。
财务表现：
- 近年来，公司实现了持续的收入和净利润增长，2016年至2022年间，营业收入从13.1亿元增长至67.0亿元，复合年增长率（CAGR）为31.3%；归母净利润从1.45亿元增长至4.02亿元，CAGR为18.5%。
- 2022年，公司盈利能力有所恢复，毛利率提升至20.24%，净利率提升至5.74%。期间费用率保持稳定，受益于原材料价格下降和公司管理优化，未来有望进一步提升。
股权结构：
- 公司由丁毅家族控股，丁毅及其直系亲属合计持有35.64%的股权，显示了家族企业的特性。
- 公司高层管理人员持有一定比例的股份，且公司于2021年对法国SAVOYE及下属子公司进行了股权激励，以激发管理层潜能。
行业背景与前景：
- 智慧物流市场：中国智能物流装备市场规模巨大，预计到2027年将达到1920.2亿元，年复合增长率（CAGR）为18.3%，其中新能源行业的增长尤为迅速。
- 物流自动化：国内市场竞争激烈，但格局分散，各企业专注于特定细分市场。诺力股份在国内市场占据领先地位，特别是在新能源、快递快运、快消等领域。
投资逻辑与预测：
- 盈利预期：预计2023-2025年公司营收将分别同比增长18%、27%、24%，归母净利润分别增长26%、33%、31%。每股收益预计分别为1.90元、2.53元、3.31元，对应PE分别为10.4、7.8、6.0倍。
- 投资建议：鉴于公司作为物流综合解决方案提供商的龙头地位，以及未来业绩增长的潜力，首次覆盖并给予“买入”评级。
风险提示：
- 海外市场需求减少、汇率波动、管理整合风险、原材料价格上涨、核心技术流失、信息滞后风险等。
结论：
诺力股份作为国内领先的物流综合解决方案提供商，受益于智慧物流市场的快速增长和叉车锂电化、出口趋势的推动，未来业绩有望保持稳定增长。公司通过持续的并购和技术创新，巩固了其市场地位，并通过优化管理提升盈利能力。首次覆盖并给予“买入”评级，反映对其未来发展前景的信心。
