纽约市的财政健康教训（英）

2023年5月财政状况的教训纽约市报告奥利维亚冈萨雷斯中小企业管理局执行概要通常，对城市财政健康状况的分析主要集中在其预算上——就纽约市而言，是法定要求平衡的。然而，预算数字只提供了一小部分快照全貌。预算是反映城市官员支出的前瞻性规划文件优先 级。相比之下，一个城市的财务报表——其年度综合财务报告（ACFRs）——更全面地说明实际花费了多少钱。整个财政年度。本报告按顺序分析了纽约市七年的财务报表数据表明城市的财政困境是多年财政管理不善的结果并强调系统性结构改革的必要性。介绍关于我们曼哈顿研究所是一个认为坦克的使命是开发和传播新想法,培养更大的经济选择和个人的责任。尽管纽约市是世界金融之都，但其公共财政一直在挣扎。在 2020 财年，纽约市在 75 个人口最多的城市中排名最后nationfor财政健康。1如果该市被要求支付其惊人的价值2756亿美元的义务到天，它只能支付账单的26%。Truth in Accounting，一家非营利组织监督组织估计，支付这些义务将使纽约市纳税人付出代价71，400美元 - 公共服务或福利没有相应增加。2当然,政府很少被要求立即偿还所有义务，但这是一个有用的思想实验为了了解的范围问题。1 纽约市财政健康课通常，对城市财政健康状况的分析主要集中在其预算数字上。这些可以揭示关于情况。在 2020 财年，即先前计算的同一年，原始预算总额为925亿美元。3最近，市长亚当斯释放了该市的1027亿美元初步budgetfor 2024财政年度。4虽然预算是平衡的，这是法定要求的，然而，规划者面临着收入增长放缓和成本上升的压力。然而，预算数字只能提供全貌的一小部分快照。有更好的方法看看城市的财政状况。预算是前瞻性规划文件，反映市政府官员的支出重点。相比之下，一个城市的年度综合财务报告（ACFR）更全面地计算了整个过程中实际花费了多少钱整个财政年度。本简报强调了查看纽约市 ACFR 以获得更多价值的价值清醒地看待这座城市的财政状况。它不主张用财务分析取代预算分析语句分析;相反，它认为两者都是充分了解城市财政健康状况的必要条件。将ACFR与财务比率分析相结合已得到公众的广泛认可金融研究人员;但这种方法在实践中经常被忽视。本简报鼓励分析师和从业人员考虑用财务来增强他们的分析使用ACFR中的行项目计算的比率。这种方法提供了更长期的关注财务规划，补充传统预算规划的短期重点。采取长期方法，我们看到纽约市的财政困境不仅仅是Covid-19大流行。5在两党市长的领导下，该市一直有大量资金不足退休福利和重大的结构性运营预算缺口。这就是为什么这座城市是不是财务准备天气大流行。6经济格局和市长最近的预算提案 - 进一步增加支出 - 不会做任何事情来缓解担忧。7此外，随着与新冠病毒相关的联邦援助减少，财政紧缩加剧由于就业、旅游业和税收仍然低迷。8国家层面的政策制定者已经展示了养老金资金不足的诀窍，以及采取权宜之计，例如利用债务为债务融资。9莫卡特斯中心发布一份关于泰特财政排名的报告发现，纽约泰特一直名列前茅下面五个州在财政健康。1 0苹果ofNYC并'tfall toofarfrom树。尽管一些指标提供了一幅美好的画面，但这通常是由于 ytoinj ecti on offe 交易在未来年代泰特cannotdepend援助。本报告分析了纽约市七年的财务报表数据，以表明当前这种情况是多年财务管理不善的顶点，并突出了系统性结构变化。如果不进行改革，城市居民将不得不担心税收上涨负担或恶化的公共服务。预算和综合财务报表一个城市的预算编纂了未来财政期间的计划。这有助于了解市长的和市议会成员对城市的优先事项以及即将到来的收入将如何使用财年。它平衡了对公共资源的竞争需求，并可以修改全年，经常由于Toc ha ngi ng Eonomic条件，出乎意料地更高或更低已实现收入，或行政和计划变更。预算文件倾向于遵循现金制会计，这相对容易理解。预算也是2 纽约市财政健康课对全年不断变化的财政和经济状况更具活力和响应能力。然而，归根结底，预算本质上代表了如何花钱的计划，而不是一个记录真实感实际花了。相反，该记录来自该市（ACFR），其中包含一组财务报表。提供了对上一财年的回顾。ACFR受会计管辖由政府会计准则委员会（GASB）制定的要求，一个公共这些财务报表倾向于根据公认会计原则的指导，使用权责发生制会计（公认会计准则）。这种方法也常被私营公司使用。由于其更具动态性，城市预算通常被视为更重要的规划公文。然而，对于更可持续的长期规划，城市的ACFR至关重要，因为它提供了对城市短期和长期义务的更完整的说明。政府与私营公司一样，使用这两种工具进行长期财务规划：预算制定如何分配资金的计划，但在年底，他们报告了实际上是什么已花费的财务报表。理想情况下，这些流程（预算和财务报告）将互 连。规划人员将在每年年初制定计划预算;在最后当年，他们将计划预算与实际支出进行比较，使用综合会计方法，在起草Nxt预算之前。各财政的短期优先事项年将通过清醒地看待财务报告文件来锚定和重新校准提供一个更长远的眼光。然而，在实践中，预算和财务报告领域往往保持分离。这市政预算编制过程由城市财政经理主导，专注于短期资源分配的影响。阿斯前城市财务总监兼顾问马克·摩西（Mark Moses）有有据可查，市政当局经常就养老金增长和其他问题进行认真的对话长期负债，但这些对话并不总是获得应有的关注实际的预算流程。1 1市政预算编制的短期取向往往使官员们推迟了重要的支出，并低估了他们决定的长期影响。预算和财务报告世界之间的这种实际脱节对于请记住。这一现实进一步强调了重新审视城市财务报告的重要性，尤其是它的 ACFR。ACFR长达数百页，分析起来可能很繁重。这个简介，使用纽约市作为一个信息丰富的例子，将分析师引导到最相关的信息在这些文件中，为了更全面地了解一个城市的财务状况。纽约市的财政状况纽约市对财务困境并不陌生;它一直处于股市的中心崩溃和相关的财政危机，并面临着迫在眉睫的预算赤字和乏善可陈的就业复苏。1 2但问题到底有多严重？大多数政府不是每年都面临预算压力吗？它是后新冠时代我们应该适应的新常态的一部分吗？为了帮助回答这些问题问题，本报告分析了纽约市2015财年至2021财年的财务数据，这是最近一年ACFRs可用。理解密集、冗长的ACFR的一种方法是将一系列财务指标应用于关键行项目 - 类似于私营部门使用财务比率进行分析的方式公司债务并财务业绩。1 3虽然市政当局不是企业，但类似的技术可以帮助揭示他们完整的财务状况。3 纽约市财政健康课这种方法依赖于对纽约市财务状况的更完整的核算。将这些指标与对财政制度环境的审查提供了纽约市财政的全面视图困境。全面观察，很快就会发现，尽管大流行损害了该市的财务状况，它一直存在结构性问题，需要结构改革。首先，将财政健康的概念分解为几个维度是有帮助的。其中包括：（1）现金偿付能力，（2）预算偿付能力，（3）服务级偿付能力，（4）长期偿付能力，（5）信托基金偿付能力。前两个领域——现金和预算偿付能力——是短期衡量标准财政健康，而其他三个是长期措施。在以下各节中，每个这些方面将通过审查相应的财务比率来探讨。使用的数据最多计算城市的财务比率来自城市的ACFR。1 4养老金和其他后就业福利（OPEB）指标，会计养老金的真相和OPEB数据库是用于计算这些负债的市场估值。1 5年,他们不是可从ACFR获得，人口和个人收入指标来自人口普查的美国社区调查。1 6现金偿付能力现金偿付能力是一个指标，可以帮助我们评估一个城市是否有足够的现金来支付其短期账单（在 30 至 60 天内到期的账单）。它衡量政府的相对于其短期负债的现金状况，如工资单、债务利息和账户支付项目。现金偿付能力可以通过多种方式衡量。最常用的方法之一是快速比率，通过将城市的现金、现金等价物、投资和应收账款除以流动资产来计算负债。公共财政研究人员建议州和市政府保持快速比率大于1。1 7作为图1表明，纽约市的速动比率始终如一地达到了这一目标。换句话说，纽约市有足够的现金来支付理论上的短期负债。然而，该市的现金状况近年来一直在恶化。4 纽约市财政健康课图1所示。纽约现金短期债务,财政年度2015 - 21所示155%150%145%140%135%130%125%120%115%2015201620172018201920202021资料来源：作者根据纽约市ACFR计算，2015-21财年该市的现金偿付能力在2018财年创下历史新高，当时现金覆盖了148%的短期现金负债。纽约市的速动比率在 2019 财年大幅下降——下降了 12%，这是 Covid-19 的结果大流行病。这种规模的下降并不常见：上一次类似的下降发生在2009年，当时该市的速动比率下降了10%。否则，自2006年以来，纽约市的速动比率趋于平均每年增长1%。综上所述，尽管最近手头现金大幅下降，但纽约市仍然能够履行短期承诺。然而，这些义务的短期性质意味着它们是最紧急的物品，很少有地方政府不为它们买单——因此，该市确保能够支付费用也就不足为奇了。预算的偿付能力预算偿付能力评估一个城市是否可以用收入支付其财政年度支出。纽约市的收入不仅来自税收，例如房地产税、商业税和个人所得税，而且还来自其他服务费用、运营补助金和捐款以及投资收入，等等。当城市没有足够的收入来支付支出时，这会产生一个预算短缺。但在这种情况下，“预算短缺”的含义与那些熟悉纽约市预算实践的人可能会想到。法律要求该市平衡其预算。当市长和市议会共同努力将财务优先事项设定在每个财政年度开始时，他们都会预测每个预算计划花费多少类别，这些计划不得超过预期收入。当涉及到实际是什么时然而，在每个财政年度结束时花费，情况并不总是如此。5 纽约市财政健康课市政官员有故意低估预算期间预计收入的记录过程，从而在财政年度后期产生“意外”盈余。1 8可以进行这种过剩进入下一年以平衡预算。像这样的预算噱头在泰特和地方政府世界。幸运的是，看看一个城市的ACFR——它报告了多少实际上整个财政年度都花光了——是看到过去这种噱头的有用方法。从其ACFR中，我们很快看到纽约市实际上经历了运营赤字多年来。图2显示纽约市的运营比率 - 其收入相对于支出权责发生制——2015-21财年。在这七年中，只有两年的城市能够覆盖100%的费用与收入。这一趋势甚至可以追溯到更远的地方：在2006年至2014年之间，直到2014年，曼城才能够用收入完全支付费用。在所有其他年份，收入shortofexpenses下降。对于那些熟悉纽约市预算的人来说，这可能会感到惊讶，因为纽约市的预算必须平衡。但预算计划与整个预算计划的实际支出之间存在巨大脱节年。法律要求预算是平衡的，但在今年收入将比赛费用。这不是反对平衡预算要求的论据，这可以而且确实会导致财务在某些情况下的约束，具体取决于这些要求的结构方式。1 9然而,分析一个城市的预算和ACFR是很重要的，以帮助更全面地了解财政事务。图2。纽约财政年度收入费用2015 - 21120%100%80%60%40%20%0%2015201620172018201920202021资料来源：作者根据纽约市ACFR计算，2015-21财年6 纽约市财政健康课虽然没有完全了解，但纽约市的运营率一直在改善。2010年至2015财年，达到113%的历史新高。这主要是由于税收和补助增加。后者是由偿还相关费用驱动的与2012年发生的飓风桑迪。税收增长是由增加的推动的该市的抵押贷款融资活动，导致收入和房地产税增加，以及销售和使用税。根据2016年，该市的运营比率显着恶化，当时费用增长了21%。该市的ACFR从717.8亿美元增加到871.1亿美元，而收入增长不到1%。2 0健康相关项目的费用增长最快，为51%（从21.9亿美元增至33亿美元）。其次是公共安全和司法相关项目，增长了41%（从13.65美元至192.3亿美元）。教育增长到290.7亿美元（增长27%），住房增长到19.7亿美元（增长25%），环境保护达到39.6亿美元