航空机场行业2023年4月数据点评
行业与公司运营数据概览
- 国内旅客量：4月，国内旅客运输量达到2019年的94.6%，较上月增长537.9%，较去年同期增长3.4%。
- 高频跟踪：过去7日，国内旅客量恢复至2019年的104%，平均客座率为75%，较上一周微增1个百分点。
- 票价情况：市场平均全票价与裸票价分别同比持平及上涨9%，较2019年分别上涨9%和1%。
公司具体数据
- 南方航空：4月国内线RPK恢复至109.8%，国际线RPK恢复至68.3%。
- 中国国航：4月国内线RPK恢复至109.6%，国际线RPK恢复至60.1%。
- 中国东航：4月国内线RPK恢复至123.1%，国际线RPK恢复至79.4%。
- 春秋航空：4月国内线RPK恢复至140.1%，国际线RPK恢复至42.7%。
- 吉祥航空：4月国内线RPK恢复至117.5%，国际线RPK恢复至68.2%。
供需分析
- 供需趋势：供给端预计未来几年三大航年均客机增速2.9%，座位数增速2.6%，表明行业正经历供给端的调整。
- 价格弹性：五一假期期间，国内平均全票价涨幅超过30%，显示出价格端的弹性。
投资策略
- 旺季预期：随着“五一”假期的表现，行业在暑期旺季表现出更强韧性和弹性，建议积极布局航空股，如国航、春秋、吉祥、华夏，并关注南航和东航。
风险提示
- 宏观经济风险：经济大幅下滑可能影响旅客需求。
- 油价波动：油价大幅上升将增加运营成本。
- 汇率变动：人民币大幅贬值可能影响航企盈利。
行业动态与数据
- 行业数据：全民航旅客量逐月提升，4月国内旅客量超19年3.4%，假期后略有回落，但7日国内运量已超19年4%，部分单日超160万人次。
- 价格表现：五一假期国内全票价涨幅显著，近7日全票与裸票涨幅均超1%，显示价格端的强劲表现。
- 供给收紧：预计2019-25年间三大航客机年均增速2.9%，座位数年均增速2.6%，行业供给趋于紧张。
- 机场推荐：重点推荐白云机场、海南机场、美兰空港，同时看好上海机场。
结论
航空机场行业在经历了新冠疫情后的恢复期后，展现出较强韧性与弹性，尤其是在需求端与价格端的积极信号，以及供给端的持续调整，为投资者提供了良好的投资机会。建议重点关注具有高成长性与盈利能力的航空公司，同时关注机场板块的布局机会。
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