【有色金属】周报-2023-05-12-市场恐慌情绪攀升,铜铝承压下行

摘要：美国非农数据超预期强劲，令降息预期降温，也令市场对美国经济衰退的担忧有所缓解，但美国三家银行倒闭引发的金融波动风险担忧依然存在。美国通胀连续超预期放缓，令市场对美联储6月暂停加息预期升温，但通胀仍高于美联储2%的目标，市场对美国货币政策前景的看法存在分歧。并且随着美债上限迫近，市场因债务上限提高谈判仍未达成而引发的恐慌情绪攀升。国内外需求疲软，国内进出口增速放缓，且进口同比下滑，信贷节奏趋于平稳，国内稳增长扩需求政策仍有待兑现。铜基本面来看，供应端4月电解铜产量超预期，而5月因企业检修有减产预期，但近期进口窗口打开，需关注进口清关情况。消费端来看，铜价大幅下挫提振部分现货消费，电解铜库存小幅下降，但铜价大幅下挫令下游接货较谨慎，叠加旺季氛围逐渐消退，消费后劲不足。铝基本面来看，电解铝产量缓慢爬升，铝水比例较高，影响铸锭量，电解铝维持去库，但实际终端表现不及预期，且有走弱迹象，并且铝材出口需求继续下滑。关注电解铝及中间制品库存变化。全文见下方链接。免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547