汽车行业周报概览
主要观点
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边际改善与板块修复：随着国六政策过渡期的设定和新能源车下乡政策的升温，市场对价格战的过度悲观预期将逐步修正。同时，供应链盈利能力的担忧将在第二季度和第三季度的业绩中得到缓解，这将促进板块整体向上修正。
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国六B政策影响：国六B政策的实施设置了过渡期，有助于缓解价格战的担忧。完成切换后，新能源车的渗透率有望进一步提升，这将得益于供给和需求两端的共同作用。
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新能源车下乡政策：新政策的提出预计将延续并加强之前的新能源车下乡活动效果，特别是在三四线城市和县区，有望推动新能源车销量的进一步增长。
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板块焦点：板块进入预期修复阶段，推荐关注三条主线：新能源化、智能化以及自主品牌的高增长机会。具体推荐公司包括但不限于多利科技、爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、新泉股份、旭升集团、拓普集团等。
关键数据与趋势
- 4月乘用车市场：4月乘用车销售量为181.1万辆，同比增长87.7%，展现出强劲的市场需求恢复势头。
- 批发与零售：4月乘用车批发销量为181.2万辆，同比增长86.5%，零售销量为164.9万辆，同比增长54.5%，显示了市场的活跃度和消费者信心的提升。
- 车企表现：比亚迪、长安汽车、吉利汽车、特斯拉汽车等主要车企销量均有显著增长，尤其比亚迪和特斯拉的增长率分别达到99%和16%，表现出强劲的增长动力。
- 新能源车销量：4月新能源乘用车销量达到60.7万辆，同比增长117%，其中纯电动汽车销量为43.7万辆，同比增长104%，新能源车渗透率提升至33.5%，同比增加4.7个百分点。
- 新能源车细分市场：长城汽车、吉利汽车、长安汽车、比亚迪等车企在新能源车领域的销量表现亮眼，尤其是比亚迪和吉利汽车，显示出其在新能源领域的领先地位。
风险提示
- 价格战加剧风险：市场仍需警惕价格战进一步升级的可能性。
- 终端需求不确定性：终端消费需求的波动可能影响市场表现。
推荐公司估值与评级
- 估值表：提供了多个公司的PE、EPS、PE历史区间以及未来预期，反映了不同公司的估值水平和增长潜力。
- 评级：整体板块维持“增持”评级，部分公司因具体表现而获得不同的评级建议。
结论
汽车行业在经历了一系列政策调整和市场变化后，正逐渐展现出了积极的市场动态和增长潜力。随着国六政策的过渡期设定、新能源车下乡政策的升温以及供应链盈利能力的预期改善，市场对价格战的悲观预期正在被修正，板块整体呈现出持续修复的趋势。投资者应重点关注新能源化、智能化以及自主品牌的增长机会，并保持对市场动态的关注，以应对潜在的价格战加剧和终端需求不确定性带来的风险。
