定量策略周报：调整期内关注轮动扩散机会

根据提供的研报内容，可以总结出以下关键信息：

市场策略与投资建议

• 市场调整期间：市场可能向已调整充分的赛道板块进行高低切换，或者在TMT和中特估（中国特色估值体系）领域寻找剩余的机会。重点关注充电桩、整车等赛道板块，以及火电、中药、证券保险等具有估值和现金流优势的中特估领域。
• 仓位建议：当前建议将仓位降至40%。

风格与宽基配置

• 风格：推荐关注中证国企、成长性和可选消费风格。
• 宽基：推荐配置上证50和科创50指数。
• 行业：重点关注非银金融、电力公用事业、汽车、纺织服装、传媒以及电力设备新能源和煤炭行业。

ETF推荐

• 本周首推：VRETF（159786）和汽车ETF（516970）。

国内外市场观察

• 外围市场：关注美债收益率、联邦基金期货隐含的加息预期以及北向资金的流动情况。
• 国内市场：4月CPI数据符合预期，显示通胀压力有所缓解，但核心通胀仍然坚韧。5月社融数据偏弱，资金面仍呈现存量博弈状态。

风险提示

• 市场数据可能因外部环境变化而失效。
• 历史业绩不预示未来表现。

主要策略与分析

• 轮动框架：通过财报预期、聪明钱交易行为等因素构建行业比较和轮动策略。
• 因子分析：包括超额收益、IC变动、多空走势、行业排名视角等，用于指导投资决策。
• 主流资金跟踪：关注主力资金、北向资金、融资净买入等资金流向，以及行业净流入情况。

结论

综合以上信息，当前市场调整背景下，投资者应关注已调整充分的赛道板块和中特估领域的细分机会。仓位控制在40%左右，聚焦中证国企、成长、可选消费风格，以及特定行业如非银金融、电力公用事业、汽车等。ETF推荐VRETF和汽车ETF作为短期投资选择。同时，持续关注国内外市场的动态，特别是政策、经济数据、资金流动和市场情绪的变化，以做出及时的投资决策。