请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业专题报告 2023年05月15日 国防军工 十三届中国卫星导航年会在京召开，北斗成果丰硕未来可期 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 002151.SZ 北斗星通 增持 0.44 0.63 72.43 50.59 002465.SZ 海格通信 增持 0.35 0.43 28.11 22.90 300101.SZ 振芯科技 增持 0.75 1.02 30.0 22.06 600118.SH 中国卫星 增持 0.30 0.37 92.37 74.23 601698.SH 中国卫通 增持 0.19 0.22 96.34 83.65 资料来源：长城证券产业金融研究院 十三届中国卫星导航年会在京召开，北斗成果丰硕未来可期。4月26日，第十三届中国卫星导航年会在北京开幕，年会以“数字经济，智能导航”为主题，将持续与全球合作伙伴共享北斗及其他卫星导航系统发展成果。据介绍，2021年以北斗为主的中国卫星导航与位置服务产业的总体产值约4700亿元，2022年达到了5500亿元。北斗系统在国内已实现主用地位，在众多行业领域实现规模化应用，成为赋能经济社会发展的重要科技力量。与会专家透露，《中华人民共和国卫星导航条例》即将出台，将规范和加强卫星导航活动管理，健全卫星导航系统建设、运行服务、应用管理、国际合作、安全保障等配套制度，不断完善卫星导航法律制度体系。预计到“十四五”末期，我国卫星导航与位置服务总体产值翻一番，突破万亿大关。 2023年《北斗卫星导航系统建设与发展》报告发布，定位精度优于1米。4月26日，北斗导航系统官方微信号发布《北斗卫星导航系统建设与发展》报告。报告显示北斗系统在轨卫星共45颗，包括北斗二号15颗，北斗三号卫星30颗，所有卫星均在轨入网提供服务，卫星健康状态良好，在轨运行稳定。基本导航定位授时服务，空间信号保持稳定，近两年指标优于1米，空间信号连续性优于每小时0.998，可用性优于0.98。全球短报文通信、区域短报文通信、国际搜救、精密单点定位、星基增强、地基增强等特色服务，运行稳定可靠，均满足指标要求。报告展望未来发展，计划发射1-3颗北斗组网备份卫星，进一步提升星座稳健性和可用性。持续提升北斗系统地面智能化运维水平，确保系统稳定运行与性能提升。继续实施北斗产业化重大工程，深入推进北斗规模应用市场化、产业化、国际化发展。同时，将按照体系聚能、融合赋能的基本思路，进一步加快北斗与5G、人工智能、大数据等新兴技术融合，力争到2035年建成更加泛在、更加融合、更加智能的国家综合定位导航授时体系。刘经南院士认为，随着时间的推移，几年之后，国内市场份额，北斗系统占比会高于90%。国际市场份额，随着北斗的技术和功能、产品质量和价格优势及服务优势的提升，占比也会越来越高。 北斗高精度时空服务月调用次数超过 1700 亿次，时空智能服务行业发展潜力巨大。根据千寻位置官方披露数据显示，截至 2023 年1月，北斗时空智能服务的全球累计接入智能设备超 15 亿台，北斗高精度时空服务月调用次数超过 1700 亿次，服务覆盖全球超过 230个国家和地区。在第十三届中国卫星导航年会上，千寻位置展出业内首款北斗时空智能芯片“千寻步光”，首次揭晓北斗时空智能应用全链路的核心环节。时空智能新型产业全链路能力的达成，意味着北斗高精度时空智能的使用门槛已经大幅降低。随着全球数字化发展日益加快，时空智能将成为数字中国的新型基建。根据市场调研在线网发布的2023-2029年中国时空智能服务(LBS)行业市场深度评估及投资盈利预测报告分析，2020年中国时空智能服务行业规模将达到1000亿以上，同比增长速度将保持在15%-20%左右。未来时空智能服务行 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：y uximeng@cgws.com 分析师 付浩 执业证书编号：S1070523030001 邮箱：fuhao@cgws.com 联系人 孙培德 执业证书编号：S1070121050045 邮箱：sunpeide@cgws.com 相关研究 1、《行业周观点：军工震荡回调，航海装备引领行业反弹 》2023-05-08 2、《行业周观点：军工板块整体走强，造船业发展动能强劲 》2023-04-11 3、《行业周观点：军工回暖，看好中特估下中长期表现 》2023-03-27 -11 %-6%-1%4%9%14%19%24%2022-052022-092023-012023-05国防军工沪深300 行业专题报告 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 业将进一步深化和完善社会资源的整合，以更快的速度拓展新市场，行业市场规模将持续增长，发展潜力巨大。 业务纵向布局趋势明显，关注全产业链布局公司。卫星导航产业链涉及领域较多，且下游行业较为分散，公司难以横向拓展，业务布局具有明显的纵向延伸特征，呈现全产业链布局趋势。以芯片为核心的上游基础器件是驱动卫星导航系统的重要部件，是卫星导航产业的基础，具有上游技术优势的公司能够有效控制基础部件的供应成本，实现利润上下游转移，提升核心竞争力。在“新基建“的带动下， “北斗+”与“+北斗”产业融合生态逐步深化发展，应用场景快速延伸触及千行百业，产业下游市场需求将进一步拓展，提供增量市场。形成覆盖全产业链布局的相关公司包括华测导航、中海达、海格通信、北斗星通、振芯科技、华力创通、合众思壮、司南导航等。 风险提示：原材料价格大幅上涨；下游应用拓展不及预期；订单不及预期；产能释放有限 行业专题报告 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 十三届中国卫星导航年会在京召开，市场规模已达5500亿元 ........................................................................ 4 2. 2023年《北斗卫星导航系统建设与发展》报告发布，定位精度优于1米。 .................................................... 5 3. 北斗高精度时空服务月调用次数超过 1700 亿次，时空智能服务行业发展潜力巨大 ........................................... 7 4.卫星导航产业链 ................................................................................................................................................. 8 4.1 上游基础器件：呈现自主可控趋势 ........................................................................................................... 9 4.2 中游终端产品：市场成熟 ......................................................................................................................... 9 4.3 下游集成服务：应用场景广泛 ................................................................................................................ 10 5.市场表现回顾 .................................................................................................................................................. 11 6.投资建议 ......................................................................................................................................................... 12 风险提示 ............................................................................................................................................................ 13 图表目录 图表1： 2016-2021 我国卫星导航与位置服务产业市场规模 ................................................................................. 5 图表2： 2022-2029 我国卫星导航与位置服务产业市场规模预测 .......................................................................... 5 图表3： 北斗导航在各领域的规模应用 ................................................................................................................ 6 图表4： 全球四大卫星导航系统对比 .................................................................................................................... 7 图表5： 卫星导航用户段产业链环节 .................................................................................................................... 8 图表6： 产业链产值占比 ..................................................................................................................................... 9 图表7： 北斗导航在各领域的规模应用 .............................................................................................................. 10 图表8： 国防军工板块下跌1.34%，位列行业第21位 ....................................................................................... 11 图表9： 国防军工板块周成交额609.2 亿元，位列行业第13位 ......................................................................... 11 图表10： 国防军工二级板块周涨跌幅 .......................................................................