上市银行22年报&23一季报业绩综述：基本面拐点已至

根据所提供的研报内容，以下是针对业绩表现、规模扩张、净息差、非息收入、资产质量和投资建议的关键总结：

业绩表现与规模扩张

• 业绩表现分化：上市银行的业绩表现存在显著分化，优质地区尤其是长三角地区的城商行和农商行业绩增长更为强劲。
• 规模扩张：信贷投放整体平稳，但对公信贷增长受到制造业和基础设施建设的强力支撑，零售贷款则受到按揭贷款和信用卡的拖累。一季度信贷投放实现开门红，对公贷款和零售贷款均实现同比多增。
• 存款规模增长：存款规模高速增长，银行间存在分化，部分城农商行凭借地缘优势实现较快增长。

净息差与负债成本

• 净息差整体下行：净息差整体呈现下行趋势，23Q1较22A下降21个基点，主要原因是新发贷款利率持续下行以及按揭贷款重定价的影响。
• 负债成本管控：为应对存款定期化趋势导致的成本上升，银行通过调整负债结构、下调存款利率等措施压降负债端成本。

非息收入

• 中收增速放缓：净手续费及佣金收入整体呈现负增长，但存在分化，部分银行如国有行、农商行实现了正增长。
• 其他非息收入回升：受去年四季度债券市场波动影响，其他非息收入在一季度实现反弹，显示出债市回调后的增长趋势。

资产质量与风险抵御能力

• 资产质量改善：23Q1末不良贷款率环比下降，各类银行资产质量普遍改善，尤其是一些优质地区的城农商行。
• 风险抵御能力：大部分银行保持了较强的风险抵御能力，尤其是江浙地区的银行。

投资建议

• 基本面改善：宏观经济复苏和政策支持推动银行基本面改善，预计银行板块估值将回升。
• 个股选择：建议关注具有成长性和业绩确定性的银行，如宁波银行、平安银行、常熟银行、江苏银行、邮储银行，以及低估值、高股息的渝农商行。

风险提示

• 经济复苏不及预期、政策效果不及预期、银行资产质量恶化等风险需要关注。

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