根据提供的文字内容，以下是总结：
2023年5月投资月报：医药行业
业绩与市场表现：
- 2023年初至今：申万医药指数累计上涨1.41%，跑输沪深300指数2.66%，在16个行业中排名16。
- 4月：申万医药指数下跌0.44%，跑赢沪深300指数0.1%，在10个行业中排名10。
行业热点：
- 疫后修复赛道业绩亮眼，包括CXO、零售药店、医疗器械等板块收入和利润实现稳健增长。
- 创新药及医疗器械板块迎来利好，ACCR大会召开与新药审评审批提速，以及带量采购政策的调整，利好创新药板块和医疗器械板块。
投资策略与组合推荐：
- 本月弹性组合：首药控股-U、海创药业-U、盟科药业-U、祥生医疗、新华医疗、佐力药业、重药控股、上海医药、柳药集团。
- 本月稳健组合：恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗、华厦眼科、太极集团、我武生物、智飞生物、通策医疗、华润三九、云南白药。
- 本月科创板组合：荣昌生物、泽璟制药-U、康希诺、海泰新光、诺维赞、联影医疗、澳华内镜、华大智造、爱博医疗、百济神州。
- 本月港股组合：金斯瑞生物科技、先声药业、和黄医药、基石药业、康方生物-B、微创机器人、诺辉健康、瑞尔集团、药明生物。
风险提示：
估值水平：
- 截至4月28日，医药行业PE(TTM)为25倍，估值处于中游水平，溢价率相较于沪深300指数有118.4%。
总结：
报告指出医药行业在2023年5月的市场表现分化，疫后修复赛道表现亮眼，创新药及医疗器械板块迎来利好。建议关注一季报预期进行配置，看好创新药、医疗器械板块，同时警惕药品降价、医改政策执行、研发失败等风险。报告提供了详细的行业政策、投资策略、组合推荐以及风险提示，为投资者提供决策依据。
