信达证券发布的研究报告《通胀二季度可能继续探底》指出，通胀走低背后是经济复苏不均衡，其中服务修复较好，对核心CPI具有支撑，而工业修复较弱，消费品和工业消费品的价格由涨转跌，拖累了整体CPI的回落。PPI回落压力集中在上游，生产资料和生活资料均有下降，但回落压力主要集中在上游。煤炭开采和洗选业、石油煤炭及其他燃料加工业价格下降，化学原料和化学制品制造业价格也在下降。预计整个二季度的物价水平也处于较低位置，可能继续探底，但若稳增长、促消费的政策发力效果显著，下半年通胀有望迎来转机。建议关注大消费板块中的服务消费板块，尤其是出行类的服务消费领域。风险因素包括地缘政治风险和国际油价上涨超预期等。
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