该研报《2023.05.08 欧洲经济走弱，中国国债波动率涨幅保持领先 ——全球风险监控周报第11期》全面分析了全球经济、市场风险以及跨市场比较的状况。以下是关键要点的总结：
全球宏观风险
- 经济意外指数：上周（2023/5/1-2023/5/7）显示全球主要经济体经济意外指数出现分化，欧洲经济意外指数显著下滑至负值区间，为2022年10月以来首次，而美国、新兴市场、中国和日本则表现稳定或略有波动。
- 美元流动性：美联储和欧洲央行继续缩表，导致美元流动性趋紧，FRA-OIS利差和Libor-OIS利差上升。
- 美国银行业存款：美国银行业存款稳定，但总体趋势呈稳中有降。
全球市场风险
- 权益市场：发达市场中，英国富时100指数波动率涨幅领先。新兴市场中，巴西、俄罗斯的股票指数波动率涨幅最大。
- 债券市场：美债收益率曲线倒挂程度加深，中国和日本10年国债收益率波动率涨幅继续保持领先。
- 商品市场：金油比价大幅上升，黄金、原油价格波动率上升，黄金的避险需求保持平稳。
- 外汇市场：日元、英镑、人民币汇率波动率涨幅居前，而港币汇率波动率有所回落。
跨市场比较
- 中国10年国债波动率：在全球主要资产中涨幅再次领先。
- 大类资产相关性：显示美股债跷跷板效应加强，尤其是与美元指数、商品价格、黄金、银等之间的相关性变化。
风险提示
- 全球央行货币政策：需警惕超预期的货币政策变动带来的风险。
结论
该报告通过详细的数据分析和比较，揭示了全球宏观经济和市场风险的现状，特别是欧洲经济走弱和美元流动性问题的紧迫性，以及中国国债波动率的领先地位。同时，报告强调了全球经济和金融市场面临的多重风险和挑战，提醒投资者关注全球央行的政策走向及其潜在影响。
