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机械行业在2022年的年报和2023年一季度报告显示，行业整体处于筑底阶段，但在成本压力缓解和锂电化趋势的推动下，工程机械和叉车板块的业绩存在超预期的可能性。成本改善和低基数效应在一季度显著提升了这些板块的收入和盈利。
对于通用设备，建议关注受益于AI算力提升的制冷空调设备和具备国产替代属性的仪器仪表、机床工具板块。尤其是制冷空调设备在2022年表现出色，得益于光伏和锂电等下游行业的增长。一季度，制冷空调设备板块继续高增长，仪器仪表次之，但金属制品和机床工具板块短期内面临压力。
专用设备领域，能源及重型设备板块以及印刷包装设备板块展现出一定的成长性，受益于能源转型、智能升级和业务转型。农用机械、楼宇设备和纺织服装设备则需持续关注下游需求的复苏情况。
自动化设备板块受到后疫情时代的数字化、智能化升级需求的驱动，工控设备和机器视觉设备预计会随着下游行业的需求增长而保持增长。激光设备在一季度受3C电子产品影响短期承压，但其他自动化设备依然亮眼，机器人设备的业绩有所修复，工控设备保持稳健。
轨交设备板块在2023年一季度表现良好，主要得益于线下出行需求的快速恢复和铁路固定资产投资的增加。此外，国企改革和一带一路战略的推进也为轨交板块带来了机遇。
在投资策略上，建议关注工程机械板块中的三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团和安徽合力，以及核心器件供应商恒立液压。在通用设备板块，推荐关注受益于AI算力提升的英维克、高澜股份、曙光数创、申菱环境和同飞股份等标的。在专用设备板块，关注受益能源转型和智能升级的天地科技、郑煤机、兰石重装等。自动化设备板块，建议关注工控设备和机器视觉设备，如绿的谐波、汇川技术、中控技术、创世纪、博杰股份、奥普特和快克智能。轨交设备板块，则关注中国中车、中国通号、时代电气等受益于出行复苏和一带一路战略的标的。需要注意的风险包括宏观经济风险、地缘政治风险、原材料价格上涨风险和竞争加剧风险。
