港口企业年度与季度总结
行业概览
- 2022年：我国主要港口货物及集装箱吞吐量同比有所增长，但增速放缓。2023年一季度，主要港口吞吐量增速同比均有增长。
主体表现
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盈利能力：
- 2022年港口行业收入中位数为162.30亿元，同比增长8.19%。山东港口集团、北部湾港集团等大型企业营业收入超过1000亿元。
- 营收增长的企业共24家，其中日照港集团、锦州港、盐田港和烟台港增速显著。
- 营收下降的港口企业包括保税科技、珠海港集团、珠海港等，其中保税科技连续两年营收下滑。
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成本与利润：
- 2022年港口行业毛利率中位数为22.59%，同比下降1.87个百分点。毛利率超过30%的企业包括招商港口、国投交通等。
- 毛利率增加的企业有保税科技、河港集团和珠海港，而盐田港、辽港集团等毛利率有所下降。
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净利润表现：
- 2022年净利润中位数为7.31亿元，同比下降10.85%。上港集团净利润最大，达到179.10亿元。
- 净利润增长较快的企业包括烟台港、安徽港口集团等，亏损或负增长的企业有辽港集团、大连港、营口港务集团等。
经营活动现金流
- 2022年末，港口行业经营性净现金流中位数为28.49亿元，同比增长26.96%。净流入的34家企业中，青岛港集团、烟台港、河港集团等增速较快。
筹资活动现金流
- 2022年末，筹资性净现金流中位数为6.69亿元，同比增长54.19%。筹资性净流入的21家企业中，浙江海港、招商港口等规模较大。
资本结构
- 2022年末，港口行业资产负债率中位数为53.34%，较2021年末增加2.66个百分点。烟台港、连云港集团等资产负债率超过70%。
- 有息债务规模中位数为191.02亿元，短期有息债务占比39.64%，较2021年末增加5.84个百分点。
2023年一季度表现
- 营业收入中位数为39.76亿元，同比增长2.50%。毛利率中位数为25.88%，同比增加1.89个百分点。
- 净利润中位数为2.49亿元，同比增长22.44%。经营性净现金流中位数为4.99亿元，同比大幅增长。
债券市场表现
- 2023年5月5日，港口债券整体信用利差为50.83bp，处于19%的分位数水平。
- 多数港口企业加权估值收益率处于5%以下水平，其中锦州港、虎门港集团等收益率较高。
行业增长与主体分化
- 港口行业在2022年面临增速放缓，但在2023年一季度表现好转，显示出一定的复苏迹象。
- 主体间存在明显分化，盈利能力、成本控制、现金流状况和资本结构等方面存在显著差异。
结论
港口企业在面对行业增长放缓的背景下，通过优化运营策略、加强成本控制和提升效率，展现出了适应市场变化的能力。未来，港口企业应继续关注全球贸易动态、技术革新和可持续发展策略，以应对持续的经济挑战和机遇。
