新能源汽车产业链行业周报概览
主要观点
- 光储车充一体化：这是一个长期解决全球居民能耗难题的整体概念，它涵盖了从分布式光伏到电动车充电设施的全面布局。随着技术进步和成本降低，屋顶光伏的普及带动了储能需求的增长，从而降低了居民的长期用电成本，并提高了电动车的性价比，促进了户用充电桩的兴起。
产业链动态
- 新车型供给增加：新能源汽车市场回暖，各品牌推出新车型，比亚迪表现抢眼，4月份销量突破20万辆。
- 全球动力电池装车量增长：2023年第一季度，全球动力电池装车量达到133.0GWh，其中比亚迪份额同比显著提升。
- 政策推动：国常会强调聚焦新能源汽车下乡的瓶颈问题，提出适度超前建设充电基础设施，以促进新能源汽车消费。
- 公司动态：华友钴业、湖南裕能、璞泰来等企业分别在韩国、云南和瑞典展开新能源锂电材料及负极材料项目的建设。
价格跟踪
- 锂电材料价格变动：钴产品、锂产品、镍产品及中游材料的价格有不同程度的波动，尤其是金属锂和磷酸铁锂的价格变动较为明显。
风险提示
- 补贴退坡风险：新能源汽车销售可能面临补贴减少的风险。
- 原材料价格波动：上游原材料价格的不确定性对产业链构成挑战。
投资建议
- 重点关注隔膜行业：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等公司，它们具有稳定的竞争格局、面向全球市场和较高的盈利确定性。
- 头部企业：宁德时代、华友钴业、天赐材料、璞泰来、振华新材等，这些公司在各自领域具有明确的竞争优势。
- 受益于海外供应链的公司：新宙邦、当升科技、胜华新材等，它们有望从全球供应链扩张中获益。
总结
本周新能源汽车产业链展现出积极迹象，从新车供给的增加到政策支持的加强，以及动力电池装车量的持续增长，显示出行业正在回暖。同时，全球性的供应链建设进一步强化了产业链的全球布局。面对未来的挑战，投资策略应聚焦于具有稳定盈利能力和全球视野的企业，同时关注政策导向和市场需求的变化。
