业绩符合预期，未来成长可期

公司财务与业务发展概览

2022年年度报告：

• 营收：2022年实现3.37亿元营业收入，同比增长5.02%。
• 净利润：归母净利润为0.36亿元，同比下降37.32%。
• 毛利率：49.71%。
• 经营投入：为适应业务扩展，公司增加了经营管理投入，包括吸纳更多优秀管理人才和扩大研发投入，导致2022年净利润承压。
• 研发投入：2022年研发投入达0.32亿元，同比增长20.89%，研发人员薪酬为0.28亿元，同比增长24.65%。
• 其他支出：股权激励费用与债务融资成本等影响了净利润。

2023年第一季度报告：

• 营收：一季度实现1.03亿元营业收入，同比增长105.79%。
• 净利润：归母净利润为0.12亿元，同比扭亏为盈。
• 毛利率：42.72%。
• 业绩亮点：一季度业绩符合预期，预计随着实验室扩张、智能驾驶测试场地收入贡献和高精度惯导产品定点等因素的推动，公司未来将保持增长态势。

未来展望与分析：

• 盈利预测：预计2023-2025年净利润分别为1.16亿、1.83亿、2.55亿，对应PE分别为35、22、16倍。
• 市场空间：公司现有业务受益于新能源汽车行业的快速发展，高精度惯导业务市场空间预计超过百亿元，且公司具有先发布局优势。
• 投资策略：持续看好公司未来发展，维持“买入”评级。
• 风险提示：主要风险包括新能源汽车市场需求低于预期、研发投入不足和技术更新迭代风险。

此报告综合分析了公司的财务表现、业务发展策略和未来前景，提供了对未来增长的积极预期，并指出了潜在的风险因素。

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