23年5月A股展望及十大关注标的：在高成长的细分领域中寻找预期差

2023-05-04薛俊、张志鹏、张书铭东方证券喵***

AI智能总结

2023年5月的A股市场展望与策略报告主要围绕以下几个核心点进行了分析：

宏观经济与政策：
- 宽信用：3月信贷数据表现出显著增长，特别是居民和企业信贷的增加，反映了经济内生修复带来的融资需求、地产景气度的恢复以及居民预期的转变。
- 弱复苏：一季度GDP同比增长4.5%，经济取得良好开局，但结构上仍有不足之处，如居民消费意愿虽有回暖但仍未达到疫情前水平，房地产投资走弱。
政策重点：
- 政治局会议强调稳增长与高质量发展并重，提出通过积极财政政策加力提效、稳健货币政策精准有力等措施，形成扩大需求的合力，并特别关注促进消费、增加居民收入、发挥政府投资和政策激励的引导作用。

新经济动能：
- 对于科技板块，尤其是人工智能概念，认为其在拥挤度较高的情况下，若能不断被市场认知到产业发展进程，将有助于维持板块的强势。人工智能对各行业的潜在影响仍处于上升趋势中。
配置建议：
- 经济复苏板块：把握超跌机会，关注泛消费、地产链、有色、化工等行业内的细分领域。
- 新经济动能：看好人工智能为首的科技主线，包括数字经济、创新药、储能、新能源车、高端制造、电力和平台经济等领域。
- 中特估板块：趋势稳步向上，关注油气资产重估、红利指数、一带一路相关和数字经济的央国企。