医药行业2022年及23Q1总结报告：百业待兴，看好疫后复苏和创新产业链两大主线

医药行业2022年及2023Q1总结报告

核心观点：

医药行业：

• 2022年：总收入增长8.2%，归母净利润减少9.4%，扣非归母净利润减少3.6%，主要受疫情影响。
• 2023Q1：总收入增长10.47%，归母净利润增长16.68%，扣非归母净利润增长13.8%，一月受影响较大，后续预计更明显的复苏。

中药：

• 2022年：总收入增长5.1%，归母净利润减少0.9%，扣非净利润增长17.7%。
• 2023Q1：总收入增长14.7%，归母净利润增长45.9%，扣非净利润增长31.3%。第四季度与第一季度相比有显著上升，主要由于存在部分涉疫订单和疫后中药消费品的回升。

化学制剂：

• 2022年：总收入增长2.6%，归母净利润减少2.9%，扣非归母净利润增长11.8%。
• 2023Q1：总收入增长5.57%，归母净利润增长15.96%，扣非归母净利润增长16.88%。国内疫情好转和复工复产推动业绩迅速回升。

科研服务：

• 2022年：总收入增长26.7%，归母净利润减少19.0%，扣非净利润减少11.9%。
• 2023Q1：总收入下降12.2%，归母净利润下降63.8%，扣非净利润下降71.3%。Q4防疫政策变化影响，但预计第二季度有望迎来业绩拐点。

医疗服务：

• 2022年：总收入增长18.6%，归母净利润减少12.1%，扣非归母净利润减少7.8%。
• 2023Q1：总收入下降8.1%，归母净利润下降33.0%，扣非归母净利润下降46.0%。眼科公司一季度业绩表现亮眼，预计二季度将继续恢复趋势。

医疗器械：

• 2022年：总收入增长1.7%，归母净利润减少21.6%，扣非归母净利润减少21.3%。
• 2023Q1：总收入增长12.3%，归母净利润增长18.4%，扣非归母净利润增长17.4%。院内诊疗业务逐步恢复带动增长。

生物制品：

• 2022年：总收入增长2.8%，扣非净利润减少79.8%。
• 2023Q1：总收入增长0.45%，归母净利润增长58.1%，扣非净利润增长78.3%。疫情负面影响逐渐消退，净利润恢复增长。

创新药产业链：

• 2022年：总收入增长58.9%，归母净利润增长56.9%，扣非归母净利润增长89.3%。
• 2023Q1：总收入增长10.7%，归母净利润增长20.7%，扣非归母净利润增长9.0%。创新药需求回暖，CXO板块有望迎来改善。

原料药：

• 2022年：总收入增长5.2%，归母净利润增长27.0%，扣非归母净利润增长30.0%。
• 2023Q1：总收入增长7.6%，归母净利润下降11.0%，扣非归母净利润下降8.3%。化工品价格触顶回落，行业有望逐季加速恢复。

药店：

• 2022年：总收入增长29.3%，归母净利润增长29.2%，扣非归母净利润增长34.4%。
• 2023Q1：总收入增长26.6%，归母净利润增长30.9%，扣非归母净利润增长33.1%。疫后放开后收入和利润增速同比大幅提升。

医药流通：

• 2022年：总收入增长6.57%，归母净利润下降13.73%，扣非归母净利润增长2.94%。
• 2023Q1：总收入增长14.4%，归母净利润增长21.1%，扣非归母净利润增长16.7%。收入及净利润增长提速，净利率小幅提升。

总结：2022