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公司2023年第一季度实现了强劲的增长，营收达到5.3亿元人民币，同比增长23.5%，归母净利润为0.72亿元人民币，同比增长35.6%，扣非归母净利润为0.67亿元人民币，同比增长44.8%。这一增长主要得益于通用制造业的复苏周期以及2022年一季度受疫情影响的低基数效应。公司的销售毛利率维持在较高水平，尽管同比减少了1.0个百分点至26.2%，但销售净利率从12.4%提升到13.6%，主要原因是规模效应导致的期间费用率下降。
期间费用率在2023年第一季度降至12.8%，较上年同期减少0.6个百分点。具体来看，销售费用率、管理费用率（含研发）和财务费用率分别调整为6.15%、6.2%和0.4%，与去年同期相比，销售费用率下降了1.8个百分点，管理费用率上升了0.8个百分点，财务费用率增加了0.4个百分点。
经营性现金流净额在2023年第一季度为0.04亿元人民币，同比下降71.2%，主要由于2023年一季度到期的部分应收票据在2022年进行了贴现。截至2023年第一季度末，公司存货为9.2亿元人民币，同比增长21.5%，合同负债为3.4亿元人民币，同比增长1.2%，显示公司拥有充足的在手订单。
公司持续加大研发投入，以提升产品竞争力。2022年，公司研发支出占营收比重为4.4%，同比增长0.1个百分点。2023年第一季度，研发投入占营收比重为4.25%，同比增加0.7个百分点。2022年，公司新增发明专利14项和实用新型专利39项，增强了在精度控制与保持、高速运动、故障分析解决、操作便捷、自适应加工及智能碰撞保护技术领域的核心竞争力。
公司通过募投项目“三期中高端数控机床产业化项目”的建设，有望缓解产能不足的压力。该项目于2022年7月开始运营，预计2024年全面投产。全部达产后，公司将新增2000台各类数控机床，若以2022年机床平均售价63万元/台计算，新增产值将超过12亿元人民币。
基于对下游通用制造业持续复苏的预期，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为3.46亿、4.35亿和5.38亿元人民币。当前股价对应的动态PE分别为23、18和15倍，维持“增持”评级。然而，公司面临的风险包括下游行业需求可能不达预期、核心部件依赖外部采购以及市场竞争加剧。
