派能科技(688063)的公司研究报告显示，2023年第一季度，公司实现了18.41亿元的营业收入，同比增长126.07%，归母净利润达到4.62亿元，同比增长355.86%，扣非后归母净利润为4.56亿元，同比增长360.70%。这表明公司盈利能力显著增强。
关键点包括：
- 户储需求展望：尽管欧洲地区电价有所下降，市场担忧户储需求下滑，但研究认为欧洲户储仍具有10%以上的内部收益率，因此经济性依然吸引投资。预计欧洲户储需求将继续保持翻倍增长。
- 产能扩张：2022年，派能科技IPO项目部分投产，截至2022年底，公司产能为7GWh电芯和8.5GWh储能系统，其中10GWh电芯及系统一体化项目已有5GWh产能于2024年2月投入运营。产能的不断扩大为业绩的高速增长奠定了基础。
- 市场拓展与新品布局：公司积极扩展工商业储能市场，推出1500V/300KWh工商业储能产品，进一步打开成长天花板。同时，公司已成功实现钠离子电池的商业化应用，并计划在扬州投资1GWh钠离子电池项目，有助于开拓新的储能细分市场。
- 财务预测与评级：预计公司2023-2025年的营收分别增长87.7%、48.5%、27.2%，净利润分别增长108.0%、30.4%、28.0%，维持“买入”评级。
- 风险因素：报告指出可能存在储能需求低于预期、行业竞争加剧以及原材料价格波动的风险。
此报告强调了派能科技在户储市场的稳健增长、产能的高效扩张、多元化市场布局以及产品创新，同时提醒关注潜在的市场风险。
