2023年1季度业绩预告点评：Q1盈利高增，开启全年量利双升

根据报告正文，公司预计2023年Q1实现归母净利润13-18亿元，同增139.31%-231.35%，环比-0.6%-37.51%；扣非归母净利润12.45-17.45亿元，同增153.60%-255.45%，环比-0.7%-39.15%。公司预计2023年组件出货60-65GW，同增50%，受益于原材料价格下行、在手高价订单锁价、新技术享超额收益、硅片产能落地提升一体化率、公司在美扣押组件逐步放行等。公司分布式市场高增，预计全年开发分布式组件10-12GW，后续随高价组件逐步消化+需求起量，盈利逐步提升。公司支架2023年Q1盈亏平衡，全年出货预计8-9GW，同比翻倍增长，跟踪支架占比50%+。公司储能业务2023年国内海外齐发力，预计全年出货3-4GWh，可实现盈利贡献。我们维持2022-2024年公司盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为37.5/71.4/96.5亿元，同增108%/90%/35%，基于公司光伏龙头地位，我们给予2023年30xPE，对应目标价98.4元，维持“买入”评级。

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