根据提供的文字内容，可以对“可靠股份”(301009.SZ)的2022年度及2023年第一季度的业务情况进行如下总结：
一、财务概览
- 2022年：公司实现营业收入11.86亿元，同比下降0.01%，实现归属于上市公司股东的净亏损0.43亿元，同比下降208.51%。经营现金流净额为-0.37亿元，较上年减少173.63%。
- 2023年第一季度：营业收入3.19亿元，同比下降0.88%，实现归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比增长466.92%。经营现金流净额为0.21亿元，较上年增长178.19%。
二、业务亮点
- 成人护理用品：营收增长抵消婴儿护理用品需求下滑的影响，成人护理用品营收增长15.55%，市场份额持续提升。
- 自有品牌业务：在成人失禁用品领域，公司拥有多个品牌，产品线丰富，成为市场认可度和忠诚度较高的知名品牌。新推出女性健康护理自主品牌“己致”，专注于女性健康护理产品。
- ODM业务：ODM业务营收下降，主要与婴儿出生率持续下降相关。
三、财务指标分析
- 毛利率：2022年综合毛利率下降5.54个百分点，主要受原材料价格上涨和物流成本上升影响。2023年一季度毛利率增长4.52个百分点。
- 费用率：2022年期间费用率下降2.79个百分点，主要因管理和财务费用下降。2023年一季度期间费用率增长0.62个百分点。
四、市场与战略
- 市场趋势：受益于人口老龄化趋势，成人失禁用品市场需求增长。
- 发展战略：公司采取“ODM+自有品牌”模式，持续加大研发和渠道建设，提升品牌竞争力。
五、投资建议
- 预测：预计2023-2025年营业收入分别为14.36亿元、17.21亿元、20.04亿元，净利润分别为0.74亿元、1.20亿元、1.51亿元。
- 估值：市盈率（PE）分别为43倍、27倍、21倍，市净率（PB）分别为2.21倍、1.84倍、1.58倍，市销率（PS）分别为2.21倍、1.84倍、1.58倍，维持“推荐评级”。
六、风险提示
- 消费者健康意识转变风险。
- 直营零售渠道不及预期风险。
- 大客户营收不及预期风险。
- 原材料价格波动风险。
以上是对可靠股份财务、业务、战略及市场情况的简要总结，强调了公司在成人护理用品领域的增长潜力及“ODM+自有品牌”双轮驱动战略的重要性。
