通信行业深度报告：数据要素助力运营商更大发展，通信算力网络产业链拓展更大空间

通信行业深度报告：数据要素与算力网络驱动运营商增长

行业背景与发展趋势：

• 数据要素与运营商：三大电信运营商依托其海量数据资源和广泛的用户基础，正深度参与数据要素市场，掌握数据全产业链。通过提供精准营销、开店选址、舆情分析、城市规划等服务，运营商正在探索数据变现的新路径。

• 算力网络与行业发展：算力网络的发展推动了整个科技行业的成长属性增强，其产业链从硬件到软件端均受益于国产替代与自主可控的趋势，预计未来市场空间广阔。

运营商云业务与市场地位：

• 中国移动：移动云业务表现出色，收入显著增长，特别是在行业云和云盘服务方面。中国移动通过构建差异化优势，持续提升云产品的技术领先性，已在国内业界占据领先地位。

• 中国电信：天翼云业务迅速增长，特别是在公有云IaaS+PaaS领域，其市场排名稳居前三。天翼云在医疗云、政务公有云、专属托管云服务等领域处于市场领先地位。

• 中国联通：通过与互联网大厂的合作，中国联通的云业务实现了翻倍增长，大数据业务份额领先，为政府和企业提供高效的大数据分析服务。

数据要素与增收动力：

• 新兴业务增长：大数据业务成为运营商增收的重要动力，尤其在精准营销、信贷评估、商品推荐等领域展现出强劲的增长势头。

• 中国移动：通过智慧中台和梧桐大数据平台的建设，推动信息技术与数据要素的深度融合，助力企业的数字化转型。

算力网络与市场机遇：

• 运营商算力布局：三大运营商正加大算力网络的建设力度，形成从中心云到边缘云的多层次布局，为客户提供高速、低延迟的服务，构建云网融合的核心竞争力。

业绩与市场表现：

• 2022年年报及2023年一季度：通信行业整体表现良好，多个子行业如5G应用、连接器、智能卡等板块收入增长超过25%，同时，智能卡、视频会议等板块的毛利率也实现了增长，显示出通信行业盈利能力的提升。

投资建议：

• 关注中国移动、中国联通、中国电信等运营商的云业务进展。
• 对于设备商，推荐紫光股份、锐捷网络、星网锐捷等公司。
• 在传输端，重点关注光模块供应商如中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技。
• 在数据存储/计算领域，关注数据港、光环新网、奥飞数据、科华数据、佳力图等公司。
• 考虑相关通信主题指数，如5G50ETF联接A、5G50ETF联接C、中证5G产业50ETF等。

风险提示：

• 原材料价格波动风险。
• 全球疫情对供应链的影响。
• 算力网络推进的不确定性。

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此报告提供了通信行业在数据要素和算力网络驱动下的发展概览，强调了运营商的云业务增长、算力网络布局、以及具体公司的业绩亮点。报告还提供了投资建议和风险提示，旨在为投资者提供决策参考。