深度变革积聚势能，经营拐点向上可期

西南证券发布天佑德酒（002646）2022年报及23年一季报点评报告，认为公司深度变革积聚势能，经营拐点向上可期。2022年实现营业总收入9.8亿元，同比-7.04%，实现归母净利润0.75亿元，同比+19.05%；2023年一季度实现营业总收入4.0亿元，同比-6.23%，实现归母净利润0.77亿元，同比-29.46%。公司拟每10股派发现金红利0.6元（含税）。产品结构略有下降，电商平台增速亮眼。2022年中高档酒(零售价≥60元/500ml)、普通酒(零售价<100元/500ml)分别实现营收6.1亿元（-13.9%）、2.2亿元（+4.8%），产品结构略有承压。2023年一季度实现营业总收入4.0亿元，同比-6.23%，实现归母净利润0.77亿元，同比-29.46%，符合市场预期。

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