通信行业周报：运营商12月成绩单出炉，中国移动全年数据亮眼

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 通信行业 行业研究/周报 报告摘要：  上周回顾 上周通信板块下跌0.11%，同期沪深300指数上涨2.24%，中小板块指数上涨1.52%，创业板指数上涨5.13%，跑输沪深300指数2.35个百分点，跑输中小板块指数1.63个百分点，跑输创业板指数5.24个百分点。其中电信运营上涨1.45%，通信设备制造下跌0.90%。 上周涨幅居前有：中电广通（600764）13.27%、平治信息（300571）11.94%、天源迪科（300047）11.79%、网宿科技（300017）11.36%、大唐电信（600198）9.34%；上周跌幅居前有：信维通信（300016）-22.75%、德生科技（002908）-12.49%、百华悦邦（300739）-11.74%、邦讯技术（300312）-11.64%、吉大通信（300597）-8.89%。  周观点及投资建议 事件回顾：中国移动公布了2017年12月运营数据，数据显示中国移动12月净增移动用户数为325.3万户，总数达8.87亿户。其中，4G用户净增1561.6万户，较11月份净增522.3万户明显上升，用户总数达到6.50亿户；有线宽带用户净增254.8万户，较11月份的314.3万户有所放缓，总数达1.13亿户。中国联通公布了12月运营数据，数据显示中国联通12月移动出账用户净增282.4万户，2017年全年移动出账用户累计净增达2034.1万户；移动出账用户累计达2.84亿户；12月4G用户净增443.8万户，2017年全年4G用户累计净增7032.5万户，4G用户累计达1.75亿户。在固网业务方面，2017年12月份中国联通固网宽带用户减少了96.4万户，2017年全年固网宽带用户累计净增数达130.3万户，固网宽带用户累计达0.77亿户。中国电信发布了2017年12月运营数据，数据显示中国电信12月新增移动用户212万户，累计达2.50亿户；4G用户新增474万户，累计用户数达1.82亿户。在固网业务方面，2017年12月份中国电信本地固话用户减少53万户，累计为1.22亿户。有线宽带用户新增66万户，累计1.34亿户。（资料来源：中国通信网） 民生观点：中国移动12月单月净增4G用户数比电信联通净增总和还要多，总数也是遥遥领先，主要归功于中国移动在4G时代布局较早，且中国移动用户基础庞大，3转4用户数多。中国移动数据显示，中国移动基站数量达323万个，其中4G基站179万个。随着5G脚步渐近，三大运营商势必会纷纷行动起来，抢占5G商用市场先机。2018年是我国5G技术研发试验第三阶段，三大运营商都积极表态，全力推进5G技术发展和商用进程。尤其是对于在4G市场处于落后地位的联通和电信，必然会加大投入力度，积极布局5G标准、研发、试验。同时对于设备供应商无疑迎来一次巨大的机遇，在5G产业成熟的过程中具有十分广阔的市场前景。固网侧，中国移动12月有线宽带净增用户数环比下降，但远高于中国电信，而联通12月固网用户数出现下降。截止2017年底，中国移动固网用户数已接近中国电信，预计2018年会超过中国电信。中国移动2018年上半年光纤光缆招标1.1亿芯公里，可见公司通过加大固网侧投入全面抢占市场。 推荐公司：中兴通讯、亨通光电、烽火通信、中天科技、光迅科技、新易盛等。  行业重点新闻 （1）国资委任公布大唐烽火普天领导职务变动信息（2）《中国制造2025》发布最新技术路线图，通信等三领域将领先世界（3）高通携手中国企业共同前进，推动5G在2019年成为现实（4）SK电讯成立200人5G专门小组以尽快推出商用服务（5）诺基亚与日本最大运营商签5G协议，2020年或商用（6）爱立信推出首个5G小蜂窝方案：最高速率2Gbps，2019年商用。 运营商12月成绩单出炉，中国移动全年数据亮眼 通信行业周报 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 资料来源：wind，民生证券研究院 分析师：杨锟 执业证号： S0100115100036 电话： 021-60876701 邮箱： yangkun@mszq.com 研究助理：杨妙姝 执业证号： S0100118010011 电话： 13341051714 邮箱： yangmiaoshu@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《民生通信周报20171022：移动与联通发布前三季度业绩，重点关注固网投资机会》 -10%0%10%20%30%40%17-0117-0417-0717-1018-01通信 沪深300 2018年1月29日 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2  风险提示 5G发展不及预期；运营商固网投入不及预期。 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目 录 一、行业观点 ...................................................................................................................................................................... 4 1、上周回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 2、周观点及投资建议：三大运营商十二月成绩单，移动4G用户大增，电信稳居宽带第一 .................................. 5 二、行业重点新闻及点评 .................................................................................................................................................. 6 （1）国资委任公布大唐烽火普天领导职务变动信息（资料来源：通信世界网） ..................................................... 6 （2）《中国制造2025》发布最新技术路线图，通信等三领域将领先世界（资料来源：21世纪经济报道） ....... 6 （3）高通携手中国企业共同前进，推动5G在2019年成为现实（资料来源：中国通信网） ................................ 7 （4）中国电信发布2018终端策略：投入额提升33%，全网通激励30亿（资料来源：中国通信网） ................ 7 （5）诺基亚与日本最大运营商签5G协议，2020年或商用（资料来源：飞象网） ................................................. 8 （6）爱立信推出首个5G小蜂窝方案：最高速率2Gbps，2019年商用（资料来源：中国通信网） ..................... 8 三、公司重点公告 .............................................................................................................................................................. 8 （1）天孚通信 .................................................................................................................................................................... 8 （2）天源迪科 .................................................................................................................................................................... 8 （3）博创科技 .................................................................................................................................................................... 9 （4）光环新网 .................................................................................................................................................................... 9 （5）宜通世纪 .................................................................................................................................................................... 9 （6）佳讯飞鸿 .................................................................................................................................................................... 9 （7）神宇股份 .................................................................................................................................................................... 9 （8）高升控股 .................................................................................................................................................................... 9 （9）华星创业 .......................................................................................................................