二季度营收利润同比均超过30%增长，海外业务实现突破

公司一季度业绩亮点

营收与利润增长

• 营业收入：2023年一季度，公司实现营业收入7170.8万元，同比增长31.5%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为1162.9万元，同比增长36.0%。
• 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为848.1万元，同比增长40.5%。

行业增长与海外市场拓展

• 细分行业增长：智慧能源、智慧交通、工业互联网、智慧城市四大行业板块均实现显著增长，其中智慧交通和工业互联网行业的营收增幅尤为突出，分别达到227.3%和73.9%。
• 海外市场拓展：公司海外业务实现突破，一季度海外销售收入1212.4万元，同比增长约257.4%，海外收入占比首次达到17%。

成本与费用控制

• 费用管理：公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别调整至负向变化、正向变化和负向变化，具体为减少3.5pp、增加7.9pp、减少4.7pp。
• 成本增加原因：管理费用的增加主要源于一季度的股权激励股份支付费用和上海新总部基地的折旧费用。

智能制造与产业升级

• 工业互联网背景：受益于工业互联网下游行业的高景气度，根据IDC数据，中国工业互联网解决方案市场规模从2021年的19.8亿美元增长至2025年的56.1亿美元，五年复合年增长率（CAGR）为29.6%。
• 发展目标：公司计划在三年内实现营收翻番，2023-2025年的营收增长率目标值分别为30%、70%、100%。

投资策略与风险提示

• 投资建议：预计2023-2025年的归母净利润分别为1.48亿、2.20亿、3.14亿，当前股价对应的PE分别为34、23、16倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：包括新技术研发进展不及预期、上游原材料供应紧缺、行业竞争加剧的风险。

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