伊力特公司事件点评报告
报告概览：
- 公司简介：伊力特（600197.SH）是一家专注于白酒生产的公司。
- 市场表现：近期股价为23.38元，总市值约110亿元，流通股本为472百万股。过去52周的价格范围为18.87-31.61元。
业绩回顾：
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2022年：
- 营收：16.23亿元，同比减少16%。
- 归母净利润：1.65亿元，同比减少47%。
- 第四季度：营收3.17亿元，同比减少33%；净利润0.26亿元，同比减少44%。
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2023年第一季度：
- 营收：7.40亿元，同比增长19%。
- 归母净利润：1.48亿元，同比增长37%。
产品与市场表现：
- 产品线：2022年，高档、中档和低档产品的营收分别为10.00亿、5.05亿和0.90亿，分别占总营收的63%、32%和6%。
- 市场分布：疆内和疆外市场分别贡献11.29亿和4.65亿的营收，占比分别为71%和29%。
战略与展望：
- 核心大单品战略：着力发展核心大单品，推动产品结构优化。
- 区域扩张：疆内下沉与疆外市场快速恢复，2023年目标实现25亿元营收和4.8亿元利润总额。
- 财务预测：预计2023-2025年的EPS分别为0.73元、1.13元和1.57元，当前股价对应PE分别为32、21和15倍，维持“买入”投资评级。
风险提示：
- 宏观经济下行风险。
- 引入战投不及预期。
- 疆外市场开拓不及预期。
- 核心产品增长不及预期。
结论：
伊力特在2023年一季度实现了超预期的业绩增长，特别是归母净利润显著提升，显示了公司在面对挑战时的恢复能力和增长潜力。随着公司加大核心大单品建设和区域市场扩张，未来业绩有望持续改善。鉴于其估值合理，且具有明确的成长性，建议保持积极关注和投资。
