创业慧康（股票代码：300451.SZ）是一家在中国市场领先的医疗信息化企业。尽管2023年第一季度的业绩受到宏观经济环境的影响，出现了短期承压现象，即营业收入下降24.74%，净利润下降88.74%，但这并未阻止公司对未来的积极展望。随着行业整体呈现持续修复的趋势，以及公司医疗卫生信息化业务中标订单金额的逐月改善，尤其是千万级别的订单数量已经超过了2022年的水平，这表明公司全年业绩的复苏潜力依然存在。
值得注意的是，创业慧康与全球知名医疗设备制造商飞利浦的合作，为公司带来了新的增长动力。双方合作旨在共同开拓市场，尤其是在CTasy系列电子病历产品的开发与上市、软硬件渠道的互通协同销售、数字化精准营销以及专业知识和技术支持等方面。这一战略合作不仅为公司带来了新的增长引擎，还预示着公司业务的发展潜力。
更进一步，创业慧康与浙江大学计算机创新技术研究院及浙江省智慧医疗创新中心的战略合作，聚焦于推动人工智能技术在医疗领域的应用和发展。通过合作，三方致力于在临床医疗、公共卫生和个人健康等多个场景中推进AI技术的研究与开发，旨在通过引入权威的医学临床知识库和健康管理知识库，为AI生成结果提供高质量的数据和明确的上下文，确保安全性与可信度。这一合作模式为创业慧康提供了关键的数据资源支持，有望在其现有业务基础上创造出突破性的垂直应用场景，从而打开新的成长空间。
然而，公司也面临着潜在的风险，包括医院客户投资可能低于预期以及技术研发可能未达预期。为了评估公司的财务状况和投资价值，分析师提供了详细的财务预测摘要和估值指标，涵盖了营业收入、净利润、毛利率、净利率、ROE、EPS等多个关键财务指标。这些数据有助于投资者了解公司的盈利能力、偿债能力和成长潜力。
此外，报告中还详细列出了公司的资产负债表、利润表和现金流量表，以便更全面地分析公司的财务状况。通过对比过去几年的数据，可以看到公司收入、利润和资产规模的动态变化，以及其资本结构的调整情况。
综上所述，尽管面临短期挑战，创业慧康通过一系列的战略合作和内部优化措施，展现出其在医疗信息化领域的强大实力和成长潜力。投资者应关注公司后续的业绩表现、市场反应以及行业趋势，以作出明智的投资决策。
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行业景气复苏可期，维持“买入”评级
公司是医疗信息化领军企业，我们维持原有盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为4.35、5.49、6.97亿元，EPS为0.28、0.35、0.45元/股，当前股价对应PE为29.8、23.6、18.6倍。维持“买入”评级。
事件：公司发布2023年一季报
公司发布2023年一季报，公司实现营业收入3.48亿元，同比下降24.74%；实现归母净利润0.10亿元，同比下降88.74%。公司业绩短期承压，主要系受宏观环境影响，行业需求改善在一季度表现不显著，但行业景气整体呈现持续修复趋势，公司医疗卫生信息化业务中标订单金额也在逐月改善，千万订单达到7个，已超过2022年同期水平。伴随下游需求持续回暖以及公司新一代云化产品系列的逐步成熟，全年业绩复苏可期。
携手飞利浦共拓市场，带来新增长引擎
2022年公司与飞利浦签署《合作协议》。2023年将围绕CTasy系列电子病历等新产品的开发与上市、软硬件渠道互通的协同销售、数字化精准营销、专业知识和技术支持等方面进行战略目标的分解落地，为公司业务发展带来新的增长引擎。
强强联合布局AI+医疗，成长空间有望打开
2023年4月12日，公司与浙大计算机创新技术研究院、浙江省智慧医疗创新中心正式达成战略协议，三方将致力于推动AI技术在医疗领域的应用及发展，实现产业共赢。本次合作的重点是推动AI大模型在临床医疗、公共卫生、个人健康等场景中的研究与开发，以重构医疗业务场景；结合权威的医学临床知识库、健康管理知识库，为AIGC模型提供高质量的训练数据和确定性的Prompt上下文，使得人工智能模型生成结果安全可信。通过三方强强联合，公司可以为新一代AIGC算法工具提供关键数据资源支撑，并将训练所得模型与公司在医疗卫生行业所积累的大量业务场景融合，产生突破性的垂直场景应用，打开成长空间。
风险提示：医院客户投资不及预期风险、公司技术研发不及预期风险。
财务摘要和估值指标
附：财务预测摘要