2022年报&2023年一季报点评：业绩符合预期，环比恢复态势明确

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这份研报对一家医疗企业进行了详细的分析与展望。主要观点如下：

1. 业绩表现：尽管受到年初新冠疫情的影响，该企业2022年的业绩仍然保持稳定增长。全年实现营业收入161.10亿元，同比增长7.39%；归母净利润25.24亿元，同比增长8.65%；扣除非经常性损益后的归母净利润为29.19亿元，同比增长4.89%。经营性现金流净额达到44.91亿，同比增长27.88%。

2. 业务增长：屈光视光业务表现稳健，成为业绩增长的主要驱动力。2022年，该业务的收入为63.37亿，同比增长14.80%，受益于手术量的快速增长和高端手术比例的提升。白内障手术收入略有下降，但整体趋势向更高端的屈光性白内障转变。视光服务收入增长11.85%，显示其在青少年近视防控领域的持续投入和产品线的完善。眼前段手术和眼后段手术收入分别录得-8.00%和+6.08%的增长，显示出业务的多元化发展。

3. 非前十大医院贡献：该企业在国内的非前十大医院业务表现出强劲的增长势头，2022年的营收增长10.10%，归母净利润增长20.18%，这表明其在市场扩张和业务拓展方面取得了显著成果。

4. 风险提示：报告指出，未来可能面临的风险包括疫情反复导致业务恢复不及预期以及医院扩张速度低于预期的可能性。这些因素可能对企业的经营状况产生负面影响。

总结而言，这份研报认为该企业在面对挑战时展现出了较强的韧性和增长潜力，并给予了维持“增持”评级，尤其是考虑到其在屈光视光业务上的稳健增长和非前十大医院业务的快速扩张。然而，也提醒投资者关注潜在的业务恢复风险和扩张速度风险。