成都银行2022年报及2023年一季报点评：营收表现坚挺，信贷高速扩张

成都银行的2022年年报及2023年第一季度报告整体上符合市场预期，展现出稳健的财务表现。以下是关键点的总结：

营收表现：2023年第一季度，成都银行的营收增长了9.7%，较上一季度提升了4.7个百分点，符合市场预期。这一增长主要得益于快速的资产扩张策略，总资产增速达到17.6%，其中贷款增速高达30%。此外，非利息收入也实现了稳健增长，同比增长9.3%，显示出其业务多元化的成效。

盈利情况：净利润在2023年第一季度增长了17.5%，与预期相符。虽然行业普遍面临营收压力，成都银行的利润释放力度相对温和。

净息差：尽管净息差在2023年第一季度出现阶段性收窄，分别同比和环比下滑了16个基点和11个基点至1.89%，这主要是受到按揭贷款重定价压力和新增零售定期存款导致负债成本上升的影响。不过，预计随着重定价压力的缓解和存款定价的可能下调，净息差有望在第二季度企稳。

资产质量：资产质量继续改善，不良贷款率环比下降2个基点至0.76%，关注贷款率也下降了5个基点至0.41%。房地产、制造和建筑行业的不良贷款率有所下降。然而，拨备覆盖率环比下滑了20个百分点至481%，主要是由于拨备需要反哺利润，并且疫情导致的不良贷款增加。

风险提示：报告强调了经济下行和城投风险超预期的潜在风险，这些因素可能对银行的业绩产生不利影响。

估值与评级：考虑到营收增速的调整，分析师下调了未来三年的净利润增速预测，并相应调整了每股收益的预测。尽管如此，维持了对成都银行的“增持”评级，并给出了22.49元的目标价，对应2023年的1.30倍PB估值。分析师认为，考虑到当前股价仅对应2023年0.81倍PB，存在一定的补涨空间。

综上所述，成都银行在2022年及2023年第一季度展现了稳健的财务表现，尤其是在资产扩张、盈利增长和资产质量改善方面。尽管面临一些挑战，如净息差的收窄和资产质量的压力，但整体表现仍然强劲，未来有望通过优化管理策略和应对市场变化，实现可持续发展。

想要找全报告，就来发现报告（www.fxbaogao.com）。作为国内顶尖的研报平台，我们拥有超大的用户群体，大家都信赖这里的数据。研报覆盖面极广，从宏观策略到细分行业，再到个股分析，内容多到数不清。我们用最朴素实用的设计，配合强大的技术，助您高效获取核心信息，实现深度洞察，是专业投资者的必备工具。