博瑞医药年报点评：
业绩概览：
- 2022年：公司营收10.17亿元，同比下降3.33%；归母净利润2.40亿元，同比下降1.77%；毛利率提升至63.0%。
- 2023年一季度：营收3.05亿元，同比增长22.77%；归母净利润0.71亿元，同比增长16.48%。
业务亮点：
- 原料药与制剂一体化：奥司他韦等制剂产品快速放量，覆盖全球市场，多个产品在多个国家获得认证和销售。
- 研发投入加大：创新药与仿制药双线推进，多个产品进入不同临床阶段，有望推动业绩增长。
风险提示：
- 新品种研发面临挑战。
- 制剂销售可能不及预期。
- 产能爬坡和集采政策带来不确定性。
财务预测与估值：
- 2023-2024年EPS预测：0.73元、0.92元（原预测为1.13元、1.56元）。
- 目标估值：23年38倍PE，对应目标价27.74元。
- 投资评级：“买入”。
关键要点：
- 公司业绩在2022年承压，但通过成本控制和优化策略，2023年一季度实现稳健增长。
- 原料药与制剂业务同步发展，尤其是制剂业务增长迅速。
- 研发投入持续增加，创新药与仿制药齐头并进，多项产品进展顺利。
- 预计未来几年公司将保持增长势头，目标价为27.74元，维持“买入”评级。
风险因素：
注：所有数据基于公司年报和分析师报告，不包含分析师的联系方式、证书等个人身份信息。
