2023一季报点评：大订单影响减弱，短期波动不改全年看好

2023-04-26 朱国广,周新明,徐梓煜东吴证券羡鱼

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营收与净利润：公司2023Q1实现营收90亿元，同比增长5.8%，归母净利润22亿元，同比增长32%，扣非净利润19亿元，同比增长9%，非国际财务报告准则（non-IFRS）下净利润23亿元，同比增长14.1%。业绩整体符合市场预期。

常规业务：
- 化学业务实现收入64.3亿元，同比增长5.1%。
- R端收入18.9亿元，同比增长8.5%；D&M端收入45.4亿元，同比增长3.8%。
- 剔除新冠业务后，常规业务增速达到30%，显示高增长态势。
- 完成定制化合物42万个，赢得258个新分子项目，总数达2,590个，其中55个处于商业化阶段。
新分子业务（TIDES）：
- 收入5.4亿元，同比增长44.1%，开始为公司贡献收入。
- D&M服务客户数量112个，同比增长22%；服务分子数量193个，同比增长28%；服务收入4.2亿元，同比增长69%。
测试业务：
- 实现收入14.5亿元，同比增长13.6%。
- 实验室分析及测试服务收入10.5亿元，其中安评业务收入同比增长24%，医疗器械测试业务同比增加14%。
- CRO&SMO业务收入4.0亿元，同比增长7.7%，业务从疫情中恢复，CRO完成150个项目临床试验开发，帮助客户获得临床申请批件6个；SMO业务收入同比增长17%。
生物和ATU业务：
- 生物学业务收入5.8亿元，同比增长8.3%，交付了260+个ADC药物项目，新分子种类相关收入同比增长40%，占比25.3%。
- ATU业务实现收入3.2亿元，同比增长8.7%，其中Testing收入增长9%，Development收入增长55%；合计拥有68个项目，II期和III期项目均为8个。
- DDSL业务收入1.7亿元，同比下降31%，主要由于公司主动迭代升级，集中资源于更优质的项目。