总结如下：
公司于4月21日公布了2022年的年报和2023年一季度财报。年报显示，公司实现营收11.60亿元，同比增长1.36%，但扣除非经常性损益后的归母净利润为0.55亿元，同比下降23.65%。这一结果主要受疫情影响，导致原料、运输和医疗服务方面受到冲击。同时，公司2022年研发费用1.53亿元，同比增长83.88%，主要用于III期临床试验KW-001的入组和用药随访，研发费用率上升至13.23%，导致利润率下降。
2023年一季度财报显示，公司营收1.93亿元，同比增长12.34%，扣非归母净利润0.21亿元，同比增长52.88%。净利润增长主要源于营业收入的增加和股份支付费用的减少。尽管如此，成熟生物制品的市场份额稳定，其中金舒喜和凯因益生分别贡献了7.68亿元的销售收入。金舒喜收入略有增长，但凯因益生销售量有所下滑。金舒喜在人干扰素α2b外用制剂市场份额排名靠前，凯因益生在细分领域的市场份额继续保持领先地位。
凯力唯在2022年实现了133.02%的增长，销售量增长128.61%，其医保范围的扩大使得报销适应症从基因非1b型扩展到基因1、2、3、6型，这不仅增加了国内市场的覆盖面，也使其成为首个纳入医保的泛基因型的国产直接抗病毒药物。
公司正推进乙肝产品的管线，包括KW-001、KW-027、KW-040等多个项目。KW-001的III期临床试验已完成，为寻求临床治愈的潜在人群提供了依据。KW-045、KW-051已进入临床阶段，KW-027正在进行IND申请，KW-020已完成一致性评价试验，其余项目处于临床前研究阶段。
预计2023年至2025年公司的归母净利润分别为1.23亿、1.53亿和2.05亿元，分别同比增长47.91%、23.67%和34.04%，对应的PE分别为42.25倍、34.17倍和25.49倍，维持“买入”评级。
风险方面包括销售不及预期、带量采购风险、政策风险、新药研发数据和进度不及预期风险、核心技术人员流失风险以及限售股解禁风险。
