花生市场周报：期现价格走势分化，花生基差高位回落

期现价格走势分化，花生基差高位回落「2023.04.21」作者：张昕期货投资咨询证号：Z0018457花生市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：上周末苏丹内乱的消息引发市场关注，花生周一跳空高开，但随着局势逐渐缓和，花生冲高乏力，周五随油脂盘面大幅下跌，花生主力2310合约总体先扬后抑，周度涨幅0.10%，收报10238元/吨。行情展望：宏观层面，国际油价以及全球植物油大跌走势，国内油脂持续走低，豆油领跌油脂盘面。供应端，产区优质货源较少，进口花生受到苏丹内乱的影响，报价走高；需求端来看，花生油价格继续下跌，即使油厂下调收购价格，榨利仍继续下降，油厂开机积极性再次受到打击，开机率下降；从库存来看，花生和花生油库存充足，油厂收购意愿可能仍然不高。总体来看，花生供需双弱，在油脂盘面的带动下承压下降，易受宏观影响。策略建议：技术上，日MACD指标显示红色动能柱缩窄，期价跌破20日均线。操作上，建议2310合约以偏空思路看待，注意设置止损。 4「期现市场情况」本周期货市场先扬后抑本周花生主力2310合约先扬后抑，收涨0.10%，收报10236元/吨。图1、花生2310合约走势来源：博易大师瑞达期货研究院 5「期现市场情况」花生期货10-01价差扩大图2、花生2304和2310期货合约收盘价价差来源：wind 瑞达期货研究院本周花生2310和2401期货合约收盘价价差扩大，收报488元/吨。0.0000100.0000200.0000300.0000400.0000500.0000600.0000700.0000800.00002023-02-282023-03-022023-03-042023-03-062023-03-082023-03-102023-03-122023-03-142023-03-162023-03-182023-03-202023-03-222023-03-242023-03-262023-03-282023-03-302023-04-012023-04-032023-04-052023-04-072023-04-092023-04-112023-04-132023-04-152023-04-172023-04-192023-04-21花生2310-2401合约收盘价价差 6「期现市场情况」本周前二十名净持仓减少截至2023年4月21日，花生期货前二十名多头持仓75511手，空头持仓81510手，净持仓-5999手，较上周减少4292手。图3、花生前二十名多空持仓来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院图4、CZCE花生期货前二十名净持仓来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院0.000020000.000040000.000060000.000080000.0000100000.0000120000.0000140000.0000160000.0000花生期货前二十名多空持仓持买单量持卖单量-30000.0000-25000.0000-20000.0000-15000.0000-10000.0000-5000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.0000CZCE花生前二十名净持仓 7「期现市场情况」本周仓单归零截至2023年4月21日，花生注册仓单0（-997）张。图5、花生注册仓单数量来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院0100020003000400050006000花生注册仓单数量 8「期现市场情况」油料花生价格下降根据我的农产品网，截止4月21日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11500（+100）元/吨、11500（+0）元/吨。根据国家统计局，截止4月10日当周，全国油料米平均价格为10048.3元/吨，与上期相比下降79.8元/吨。图6、主产区通货花生仁现货价格来源：我的农产品网瑞达期货研究院图7、全国油料米市场均价来源：国家统计局瑞达期货研究院700080009000100001100012000130002020/12/282021/1/282021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/282023/3/31主产区通货花生仁现货价格全国花生均价山东通货米河南通货米0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.00全国油料花生米平均价格元/吨 9「期现市场情况」花生处于反向市场截至4月21日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1364元/吨，较上周下降10元/吨，处于反向市场。图8、全国油料米均价与期货价格基差来源：同花顺瑞达期货研究院-2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.00油料米与期货合约价格基差 供应端——产区上货量较少苏丹内乱影响市场情绪，港口苏丹米报价有所上升；国内产区上货量较少，贸易商持货待涨。10图9、中国花生产量及种植面积来源：我的农产品网来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」图10、全球主要生产国家生长周期 产业——油厂开机率下降，花生库存增加截止4月21日，样本油厂开机率为9.4（-2.7）%，较去年同期下降63.4%；截至4月21日，样本油厂花生库存为64561（+2550）吨。11图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院「产业链情况」0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00样本油厂开机率%020000400006000080000100000120000花生库存样本油厂花生库存吨* Note： 产业——油厂加工利润下降本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-508.5元/吨，较上周-495.5元/吨下降13元/吨。12图13、样本油厂加工利润元/吨来源：我的农产品网瑞达期货研究院「产业链情况」-1000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.002021/3/122021/4/122021/5/122021/6/122021/7/122021/8/122021/9/122021/10/122021/11/122021/12/122022/1/122022/2/122022/3/122022/4/122022/5/122022/6/122022/7/122022/8/122022/9/122022/10/122022/11/122022/12/122023/1/122023/2/122023/3/122023/4/12山东、河南样本油厂加工利润山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 产业——花生月度进口量增加、出口量减少2023年2月花生月度进口量为79252.59吨，环比增加93.06%，同比增加39.59%；2023年2月出口量为7435.50吨，环比增加30.52%，同比减少5.81%。13图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院「产业链情况」0.000050000.0000100000.0000150000.0000200000.0000250000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01花生月度进口量0.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01花生月度出口量 下游——花生油现货价格下跌截至4月7日，一级普通花生油出厂价格16600元/吨左右，较上周下降400元/吨；浓香型在18000元/吨左右，较上周下降200元/吨。花生油-豆油价差7600元/吨，较上周下降500元/吨。14图16、山东花生油出厂价格图17、花生油-豆油价差来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网wind 瑞达期货研究院「产业链情况」100001200014000160001800020000220002021/3/302021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/282023/3/31山东花生油出厂价格元/吨一级普通花生油（元/吨）一级浓香花生油（元/吨）0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.002021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-312023-02-282023-03-31花生油-豆油价差元/吨 下游——花生粕现货价格回升本周山东日照花生粕4250（+50）元/吨。截至4月21日，花生粕-豆粕价差为10元/吨，较上周-180元/吨上升190元/吨。15图18、山东日照花生粕现货价格图19、山东日照花生粕与豆粕价差来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨-1,000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02山东日照花生粕-豆粕价差 期权市场——标的20日、40日历史波动率上升截至4月21日，花生期权标的20日历史波动率为15.82%，较上周上升0.82%；40日波动率为20.42%，较上周上升1.33%。16图20、花生期权标的历史波动率来源：Wind「期权市场情况」 股市——金龙鱼17图21、金龙鱼市盈率来源：WIND「期股关联」 瑞达期货研究院免责声明18本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投